Rates as of 06:00 GMT
ตลาดวันนี้
หมายเหตุ: ตารางข้างต้นได้รับการอัพเดทก่อนการประกาศข้อมูลการสำรวจเงินเฟ้อคาดการณ์จากผู้เชี่ยวชาญครั้งล่าสุด อย่างไรก็ตาม เราได้จัดเตรียมข้อความและกราฟไว้ล่วงหน้า ดังนั้นการคาดการณ์ที่ระบุไว้ในตารางข้างต้นกับในข้อความและกราฟอาจแตกต่างกัน
ไม่มีการประกาศข้อมูลมากเท่าใดนักระหว่างวันในยุโรป แต่เมื่อรอบตลาดสหรัฐฯ เปิดทำการ ก็จะมีการประกาศข้อมูลจำนวนมาก
ตัวเลขสำคัญที่สุดน่าจะเป็น GDP ประจำไตรมาส 4 ของสหรัฐฯ โดยบัญชีการค้าสินค้าขาดดุลเป็นประวัติการณ์ในเดือนพฤศจิกายนและยอดค้าปลีกลดลงในเดือนธันวาคม แต่การลงทุนในภาคธุรกิจกลับแข็งแกร่งและคาดว่าการลงทุนในที่พักอาศัย (บ้านใหม่) จะดีขึ้นกว่าเดิม
ประมาณการค่าเฉลี่ยของตลาดอยู่ที่ 5.3% โดยกรอบอยู่ที่ 4.0% ถึง 7.1% ส่วนประมาณการจาก Fed ทั้งสามภูมิภาคยังไม่ได้รับการเปิดเผย ปกติแล้ว Fed สาขาแอตแลนตาและเซนต์หลุยส์จะใช้โมเดลเศรษฐศาสตร์มหภาคที่ประกอบด้วยตัวแปรหลายร้อยตัว
แต่ประมาณการของ Fed คลีฟแลนด์อาศัยเส้นอัตราผลตอบแทน จึงอาจและมักจะแตกต่างจาก Fed สาขาอื่นอย่างสิ้นเชิงโดยกำลังพิจารณาถึงระดับเส้นอัตราผลตอบแทนในปัจจุบัน นอกจากนี้ ยังไม่มีตัวบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์จะเชี่ยวชาญการคาดการณ์ GDP เป็นพิเศษโดยเฉพาะเมื่อมีผู้ซื้อที่ไม่ได้แสวงหาผลกำไรสูงสุด (Fed) ร่วมวงในการซื้อพันธบัตรหลายพันล้านทุกวันซึ่งทำให้ราคามีความบิดเบือน จริงๆ แล้ว ผมมองว่าประมาณการของ Fed คลีฟแลนด์เป็นวิธีประมาณการที่ดีกว่าว่าตลาดพันธบัตรในขณะนี้มีการประเมินราคาคลาดเคลื่อนอย่างไรมากกว่าการใช้วิธีคาดการณ์การเติบโต
อย่าลืมว่าตัวเลขนี้คือการเติบโตประจำไตรมาสแบบ qoq หมายความว่าจะคาดการณ์ได้ว่าการเติบโตจะเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในระดับนี้ไปในอีกสามไตรมาสหลัง ซึ่งเป็นข้อสมมติฐานที่ดูไม่สมจริง ผมใส่ประมาณการ qoq ลงในตารางข้างต้นเพื่อเปรียบเทียบกับประเทศอื่นๆ ที่ใช้ประมาณการ qoq ที่สมเหตุสมผล
ผู้เชี่ยวชาญในตลาดมองว่าระดับการเติบโตได้หยุดชะงักเหมือนเช่นเคย ดังนั้น สิ่งที่จะต้องจับตามองก็คือความแตกต่างระหว่างตัวเลขที่แท้จริงกับการคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญ ทั้งนี้ ผมคิดว่าตัวเลขดังกล่าวมีความเสี่ยงที่จะอยู่ในช่วงขาลงมากกว่าช่วงขาขึ้น เพราะหากตัวเลขไม่เป็นไปตามคาดการณ์น่าจะส่งผลให้ปฏิกิริยาของตลาดรุนแรงกว่าตัวเลขที่เป็นไปตามคาด เนื่องจากตัวเลขที่อ่อนแออาจหมายความว่า Fed อาจจะไม่ใช้นโยบายที่เคร่งครัดขึ้นในเร็วๆ นี้อย่างที่คาด แม้ตลาดคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อย 5 ครั้งในปีนี้ แต่ดูเป็นไปได้ยากที่ตัวเลข GDP จะแข็งแกร่งจนทำให้คนคาดถึงนโยบายที่เคร่งครัดของ Fed มากขึ้น
คาดว่าคำสั่งซื้อสินค้าคงทนของสหรัฐฯ จะปรับตัวลดลงจากเดือนที่ผ่านมา
แต่ดูเหมือนยอดสั่งซื้อยานยนต์จะเพิ่มขึ้นจากเดือนก่อน 34% mom ซึ่งปกติตัวเลขจะไม่เหมือนกันในแต่ละเดือน หากไม่รวมยอดสั่งซื้อยานพาหนะ เราคาดว่าตัวเลขจะยังคงดูแข็งแกร่งที่ 0.3% mom โดยข้อมูลด้านล่างเป็นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ +0.6% mom ที่ยังคงเป็นบวก แต่ผมคาดว่าสัดส่วนการลงทุนในภาคธุรกิจของตัวเลข GDP จะเป็นที่สนใจมากกว่าตัวเลขดังกล่าว
ขณะที่การขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นที่ผันผวนได้ปรับตัวเพิ่มขึ้น 55k ในสัปดาห์ที่ผ่านมา และในสัปดาห์นี้ คาดว่าตัวเลขจะลดลงครึ่งหนึ่งจากที่ปรับตัวขึ้นมาโดยลดลงไป 26k มีใครคิดยังไงกับเรื่องนี้หรือไม่ สถานการณ์จ้างงานผิดปกติอย่างยิ่งในทุกวันนี้ โดยการว่าจ้างและการไล่ออกอันเป็นผลกระทบจากไวรัส รวมถึงการเปลี่ยนแปลงสภาวะภูมิอากาศที่ทำลายวิถีชีวิตตามฤดูกาล อย่างไรก็ตาม การขอรับสวัสดิการว่างงานดูเหมือนว่าได้ผ่านจุดที่ดีที่สุดไปแล้วอย่างน้อยก็ในขณะนี้ โดยในช่วงอื่นๆ ระหว่างปี 2018-19 ตัวเลขดังกล่าวได้เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 203k-249k หากตัวเลขยังคงเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบดังกล่าว ผมขอบอกว่านี่เป็นตัวเลขปกติและไม่มีนัยสำคัญ
ผมคาดว่าจะมีการขอรับสวัสดิการว่างงานเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเล็กน้อย แต่ผมไม่แน่ใจว่าจะมีใครสนใจจริงจังหรือไม่
หลังจากกิจกรรมที่น่าตื่นเต้นดังกล่าว เราจะสามารถผ่อนคลายได้สักพักจนถึงเวลาเริ่มเปิดทำการของตลาดเอเชียที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของโตเกียวประกาศออกมา ล่าสุด มีการวิเคราะห์กันอย่างมาก (ผมก็กำลังวิเคราะห์มาได้สักพัก) ว่าอัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นจะเพิ่มขึ้นมากน้อยเพียงใดเนื่องจากราคาวัตถุดิบนำเข้าที่แพงขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว CPI ของประเทศญี่ปุ่น ได้ส่งสัญญาณเล็กน้อยว่า CPI ทั่วไปได้ปรับตัวเพิ่มขึ้นเพียง +0.8% yoy จาก +0.6% ขณะที่ตัวชี้วัดอัตราเงินเฟ้อ “พื้นฐาน” ซึ่งไม่รวมอาหารสดและสินค้าพลังงานได้ปรับตัวลดลงจนเข้าสู่ภาวะชะลอตัวทางเศรษฐกิจ (-0.7% yoy กับ -0.6%) โดยบางส่วนเกิดจากโครงการของภาครัฐที่กำหนดให้ราคาค่าโรงแรมและค่าใช้โทรศัพท์มือถือถูกลง
แม้ตัวเลขดังกล่าวจะออกมาเช่นนี้ แต่ตัวเลขที่ประกาศก็ได้รวมค่าโรงแรมและค่าใช้โทรศัพท์มือถือไว้ด้วย ดังนั้น จึงคาดว่าตัวชี้วัดทั้งหมดจะแสดงอัตราเงินเฟ้อที่ลดลงกว่าเดือนที่ผ่านมาโดยคาดว่าตัวชี้วัด “พื้นฐาน” (ไม่แสดง) จะปรับตัวลดลงไปที่ -0.7% yoy จาก -0.3% ผมจึงคาดว่าเราสามารถเลิกนึกถึงการที่ Bank of Japan จะเริ่มต้นปรับใช้นโยบายปกติในเร็วๆ นี้ อย่างไรก็ตาม สถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลงไปหากค่าใช้โทรศัพท์มือถือไม่รวมอยู่ในการเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว
