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Der Markt heute
Hinweis: Die obige Tabelle wurde vor der Veröffentlichung mit den neuesten Konsensprognosen aktualisiert. Die Texte und Diagramme wurden jedoch im Voraus erstellt. Daher kann es zu Abweichungen zwischen den Prognosen in der obigen Tabelle und in den Texten und Diagrammen kommen.
Heute stehen zwei wichtige Ereignisse auf dem Programm. Zunächst wird die neuseeländische Zentralbank (RBNZ) über Nacht entscheiden, was sie mit ihrem offiziellen Leitzins machen wird. Darüber schreibe ich aber erst weiter unten, wo es der chronologischen Reihenfolge nach hingehört.
Zweitens: Heute ist PMI-Tag! Heute werden die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes (PMI) für die wichtigsten Industrieländer veröffentlicht.
Es wird erwartet, dass sie einheitlich niedriger sein werden. Keiner von ihnen wird voraussichtlich höher ausfallen. Die USA werden voraussichtlich besonders schwach im verarbeitenden Gewerbe sein, das Vereinigte Königreich schwach im Dienstleistungssektor.
Die PMIs für Japan sind bereits veröffentlicht worden.
Bei diesem Tempo könnte der PMI des verarbeitenden Gewerbes in den Industrieländern von 55,9 auf 55,1 fallen, wenn man eine Regressionsanalyse mit den Prognosen für die USA, die EU und das Vereinigte Königreich zugrunde legt.
Und der PMI für den Dienstleistungssektor könnte von 56,5 auf 55,6 fallen. Es ist jedoch zu beachten, dass es im letzten Monat eine ungewöhnliche Lücke von 1 Punkt zwischen der roten Regressionslinie und der blauen tatsächlichen Linie gab – wahrscheinlich, weil diese Analyse Japan nicht berücksichtigt, da es keine Prognosen für den japanischen PMI gibt. Das Gesamtergebnis könnte daher etwas höher ausfallen.
In jedem Fall müsste die Schlussfolgerung lauten, dass sowohl das verarbeitende Gewerbe als auch der Dienstleistungssektor in ziemlich guter Verfassung sind, wenn ihre PMIs im Bereich von 55 liegen. Das könnte einige der düsteren Gefühle zerstreuen, die die Rohstoffwährungen belastet haben. Andererseits könnten sich die Menschen mehr auf die Richtung konzentrieren, die einheitlich niedriger ist. Das könnte schlecht für die Rohstoffwährungen sein. Vieles hängt davon ab, wie die Menschen die Zahlen interpretieren wollen. Leider denke ich, dass man eher auf die Richtung und nicht auf das Niveau schaut und die Daten als Bestätigung für eine globale Verlangsamung interpretiert. AUD-
Die Richmond-Fed-Umfrage wird nicht so genau beobachtet wie einige der anderen Fed-Indizes, aber das sollte sie meiner Meinung nach schon, denn nach meinen Recherchen ist sie diejenige, die den ISM-Index (Institute of Supply Management) am besten vorhersagt, was der Hauptgrund für die Beobachtung dieser Daten ist. Es wird erwartet, dass der ISM-Index in diesem Monat nur um 4 Punkte sinkt, was mir recht optimistisch erscheint, da der Durchschnitt der Indizes von Empire State und Philly Fed einen massiven Rückgang von 25,6 Punkten verzeichnete (der Empire-State-Index fiel um 36,2 Punkte und der Philly-Fed-Index um 15 Punkte). In jedem Fall würde ein niedrigerer Wert nur die Aussage „die Wirtschaft verlangsamt sich“ bestätigen und daher meiner Meinung nach negativ für den USD sein.
Es wird erwartet, dass die Verkäufe neuer Eigenheime in den USA im Monatsvergleich um 1,7 % zurückgehen werden. Dem gegenüber steht ein tatsächlicher Rückgang der Verkäufe bestehender Häuser um 2,4 % im Berichtsmonat. Es wurde erwartet, dass die Verkäufe bestehender Eigenheime von 5,77 Mio. auf 5,64 Mio. sinken würden, aber stattdessen sanken sie stärker auf 5,61 Mio., während der Vormonat auf 5,75 Mio. nach unten korrigiert wurde (alle Zahlen sind auf Jahresbasis). Dies wurde als ein enttäuschendes Ergebnis angesehen. Wir könnten heute ein ähnlich enttäuschendes Ergebnis für die Verkäufe neuer Eigenheime erhalten und den USD etwas schwächer werden sehen.
Der Fed-Vorsitzende Jay Powell (V) wird über ein vorab aufgezeichnetes Video eine Begrüßungsrede zum Wirtschaftsgipfel des National Center for American Indian Enterprise Development 2022 Reservation halten. Ich bezweifle, dass er in seinen kurzen Kommentaren etwas Neues oder Aufregendes zu sagen haben wird, aber man weiß ja nie. Obwohl man manchmal schon eine ziemlich gute Vorahnung hat.
Über Nacht wird dann die RBNZ zusammentreten, um, wie oben erwähnt, über den offiziellen Leitzins zu entscheiden. Auf der letzten Sitzung am 14. April wurde der Leitzins um 50 Basispunkte angehoben, und der Markt rechnet auch dieses Mal mit einer weiteren Anhebung auf 2,0 %. Von den 18 Bloomberg-Schätzungen gehen 16 von 2,0 % aus, zwei von 1,75 %.
Seit der letzten Sitzung lag der Verbraucherpreisindex für das erste Quartal bei 6,9 %, was darauf hindeutet, dass die Prognose der RBNZ, wonach die Inflation im ersten Halbjahr einen Höchststand von etwa 7 % erreichen wird, zutreffend, wenn nicht sogar ein wenig konservativ ist. Darüber hinaus stiegen die Inflationserwartungen für ein Jahr im zweiten Quartal auf 4,88 %, den höchsten Stand seit 32 Jahren, was darauf hindeutet, dass die bisherigen Zinserhöhungen nicht den erhofften Effekt einer Dämpfung der Inflationserwartungen hatten.
Von besonderem Interesse wird dann sein, ob sich ihre Einschätzung ändert und wie hoch der Zinssatz ihrer Meinung nach steigen muss. Es wird eine neue geldpolitische Erklärung mit neuen Prognosen veröffentlicht werden. In der Erklärung vom Februar wurde der Höchststand der Zinssätze mit etwa 3,5 % angegeben; ist dies immer noch der Fall? Sehen sie den Höchststand immer noch im 3. Quartal 2024 oder werden sie ihn vorziehen, da sie auch die Zinserhöhungen vorziehen? Andererseits könnten sie den endgültigen Zinssatz aufgrund des „front-loading“ senken (mit der Begründung, dass jetzt mehr zu tun bedeutet, später weniger tun zu müssen). Und sehen sie immer noch 2 % als den „neutralen“ Satz für die OCR an? Ich denke, dass dies die wichtigsten Fragen sein werden, die sich die Menschen stellen werden.
