Preise ab 05:00 Uhr GMT
Der Markt heute
Hinweis: Die obige Tabelle wurde vor der Veröffentlichung mit den neuesten Konsensprognosen aktualisiert. Die Texte und Diagramme wurden jedoch im Voraus erstellt. Daher kann es zu Abweichungen zwischen den Prognosen in der obigen Tabelle und in den Texten und Diagrammen kommen.
Heute findet ein virtuelles Treffen der Ölminister der OPEC+ statt. OPEC+ ist ein loser Zusammenschluss der 13 Mitglieder der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) und 10 weiterer Länder, die zwar Erdöl exportieren, aber keine Mitglieder der OPEC sind, wie Russland, Kasachstan und Mexiko. Auf die OPEC entfällt etwa ein Drittel des weltweiten Erdölangebots; mit den anderen Mitgliedern der OPEC+ liegt der Anteil bei knapp unter 50 %.
Während der Pandemie hat die Gruppe ein Quotensystem für jedes Land eingeführt und vereinbart, die Produktion um einen bestimmten Betrag zu kürzen, um den Preis zu stützen, solange die Nachfrage schwach war. Jetzt, da die Pandemie abgeklungen ist (oder besser gesagt, die Menschen haben aufgehört, sich über die Pandemie Sorgen zu machen), erholt sich die Nachfrage nach Öl, und die Gruppe hat sich darauf geeinigt, die Produktionskürzungen schrittweise wieder aufzunehmen. Sie planen, die Produktion jeden Monat um 400.000 Barrel pro Tag (b/d) zu erhöhen.
Angesichts des weiter steigenden Ölpreises und der Prognosen, dass die Nachfrage wahrscheinlich weiter zunehmen wird, wird die Gruppe höchstwahrscheinlich an ihrem vereinbarten Plan festhalten, die Produktion im März um 400k b/d zu erhöhen. Da dies das seit langem erwartete Ergebnis ist, bezweifle ich aber, dass es die Preise stark beeinflussen würde.
Der einzige Haken an der Sache ist, dass einige Mitglieder bereits an der Kapazitätsgrenze angelangt sind und ihre Produktion nicht erhöhen können. Nach den Regeln der Gruppe dürfen, wenn ein Land seine Produktion aus irgendeinem Grund nicht entsprechend seiner Quote steigern kann, andere Länder ihre Produktion auch nicht erhöhen, um die Lücke auszugleichen.
Es wird erwartet, dass sich die Inflationsrate in der EU verlangsamt, was mit der am Montag veröffentlichten Prognose für die deutsche Inflationsrate übereinstimmt. Die Verlangsamung folgt auf die Senkung – und anschließende Wiedereinführung – der Mehrwertsteuer, die nun aus der Berechnung für die deutsche Inflationsrate herausfällt, sowie auf die nachlassenden Basiseffekte bei den Energiepreisen.
Es wird erwartet, dass die Gesamtinflationsrate deutlich über ihrem Ziel von 2 % bleibt, während die Kerninflation – die das eigentliche Ziel der EZB ist – voraussichtlich wieder unter diesen Wert fallen wird. Das dürfte auf der morgigen Sitzung des EZB-Rats für Gesprächsstoff sorgen: Wird die Inflation hoch bleiben oder war die Zeit der hohen Inflation doch nur „vorübergehend“?
Das wichtigste Ereignis des Tages ist der teuflische ADP-Beschäftigungsbericht. Automated Data Processing Inc. (ADP) ist ein Outsourcing-Unternehmen, das etwa ein Fünftel der privaten Lohn- und Gehaltsabrechnungen in den USA abwickelt, so dass sein Kundenstamm eine ziemlich große Stichprobe für den gesamten US-Arbeitsmarkt darstellt. Er wird daher genau beobachtet, um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie die Zahlen der US-Nonfarm Payrolls (NFP) am Freitag ausfallen könnten.
Zu beachten ist, dass die ADP ihre Zahlen an die endgültige Schätzung der NFP-Zahlen für die Zahl der Beschäftigten in der Privatwirtschaft anpasst. Sie ist also zwei Schritte von der Schlagzeile entfernt, auf die sich alle konzentrieren, nämlich die ursprüngliche Zahl für die Gesamtzahl der Beschäftigten, einschließlich der Staatsbediensteten. Der NFP ist zwar einer der besten Anhaltspunkte, die uns zur Verfügung stehen, aber er ist keineswegs perfekt – genauso wenig wie die NFP-Zahlen selbst, da sie immer revidiert werden.
Der ADP-Bericht war in den letzten Monaten besonders unzuverlässig. Wie Sie sehen können, sind die beiden Berichte sehr unterschiedlich ausgefallen, wahrscheinlich weil die üblichen saisonalen Muster durch die Pandemie und die globale Erwärmung unterbrochen wurden. Der Narr, der sich bei der Vorhersage des NFP auf den ADP-Bericht verlässt, tut mir also leid.
Obwohl der ADP-Bericht in letzter Zeit recht gut abgeschnitten hat – besser als der NFP-Bericht – senken die Ökonomen ihre Prognosen für beide in diesem Monat. Der ADP-Bericht wird voraussichtlich nur +200k betragen, das ist der niedrigste Wert seit Februar letzten Jahres.
Über Nacht veröffentlicht Australien seine Baugenehmigungs- und Handelsdaten.
Die australischen Baugenehmigungen stiegen im November um beachtliche 3,6 % im Vergleich zum Vormonat, was vor allem auf den Bau von Mehrfamilienhäusern zurückzuführen ist, die in der Regel recht volatil sind. Dies wird sich in diesem Monat wahrscheinlich nicht wiederholen, so dass der Markt mit einem leichten Rückgang rechnet. Es ist immer noch nicht klar, ob sich der Wohnungsmarkt von den Auswirkungen der HomeBuilder-Subventionen erholt hat, die viele Menschen dazu veranlassten, ihre Käufe vorzuziehen.
Der australische Handelsbilanzüberschuss wird voraussichtlich etwas steigen, sowohl auf Monatsbasis als auch im wichtigeren gleitenden 12-Meter-Durchschnitt (da die Zahlen nicht saisonbereinigt sind). Der Preis für Eisenerz, auf das etwa 37 % der australischen Exporte entfallen, ist im Monatsvergleich um 16 % gestiegen, so dass ein höherer Überschuss zu erwarten ist.
