今日市场
请注意：上方的表格在发布之前更新，使用最新的市场一致预测。但是文章和图表是提前撰写的。因此，上方表格和文章与图表中的预测值会出现差异。
欧元区工业产出放缓，在过去的6个月几乎没有出现增长。该指数10月为102.6，3月为102.4。如果今天的预测准确，将上升至102.8，这也没多大的改善，而且仍旧比疫情前的水平低0.4%。
即便如此，欧元区数据依然强于日本和英国，而且比美国也差不了太多。在最大的经济体中，德国最为落后。因此我认为这是一个不错的结果，虽然并不期待今天的数据会对激起市场对欧元的任何热情。
接下来是本周目前为止经济指标方面最大的看点，美国消费者物价指数(CPI)。CPI并不是美联储衡量通胀目标的标准——是个人消费支出(PCE)平减指数，或更准确的说是核心PCE平减指数——但市场对CPI的关注比PCE平减指数更高。对于最重要的CPI月率变化，彭博的市场关联性指数为96.1，核心指数的关联为76.9，而最受美联储关注的PCE平减指数方面，核心指数月率的市场关联性仅为60.1，非核心指数的关联性更是低至难以置信的18.9。这可能是因为人们觉得CPI指数比PCE平减指数更容易理解，或者是因为CPI数据比PCE平减指数提前2周左右发布，而且两者的相关性很强，因此前者是后者的很好指引(虽然CPI的波动性要高于PCE平减指数)。
物价指数预计年率将进一步上升至令人惊叹的7%，同时核心通胀预计将达到5.4%。
此外，尽管所有关于通胀上升的言论都说是“暂时的”(美联储主席鲍威尔称已经“退休了”的措辞)，但数据并不是这样的。如果我们分析过去3个月的数据变化然后将其年化，结果显示通胀仍在上升，尤其是核心通胀。这并不是我们希望看到的。
这些数据可能导致投资者提高3月升息的几率，但由于该几率已经达到76%，因此我不确定这对美元会有什么区别。另一方面，1月26日会议上升息的可能性非常低。
今天晚些时候，也就是按惯例在下次FOMC会议之前的两周，美联储将发布“当前经济形势摘要”，即褐皮书。该报告对市场非常重要，因为每次FOMC会议后的声明中，第一段话都会对应褐皮书关于经济形势的基调。褐皮书中的内容没有相应的数据，但很多研究机构通过计算各种措辞出现的次数设计了“褐皮书指数”，这些措辞包括“不确定性”、“通胀”或“瓶颈”等。不管怎样，褐皮书很大程度上被视为市场趣闻，因此您只需要在发布时看看主要内容就好。
