Taxas às 5:00 GMT
O mercado de hoje
Nota: O quadro acima é atualizado antes da publicação com as últimas estimativas de consenso. No entanto, o texto e os gráficos são preparados com antecedência. Por conseguinte, podem existir discrepâncias entre as estimativas apresentadas no quadro acima e no texto e gráficos.
O dia começa com muitos discursos! Primeiro do luxuoso resort suíço de Davos, onde a Presidente do Banco Central Europeu (BCE), Lagarde, participará no “diálogo das partes interessadas” sobre a Unidade Europeia num Mundo em Desordem? De acordo com a agenda, o tema é:
A União Europeia surpreendeu o mundo com a rapidez, escala e unidade da sua resposta à invasão russa da Ucrânia. Vindo depois de uma abordagem unificada da pandemia, a adversidade obriga a UE a adoptar um papel mais assertivo como agente económico e geopolítico global?
A discussão incluirá também os chefes de governo da Eslováquia, Irlanda e Países Baixos, mais o Presidente do Parlamento Europeu, uma audiência bastante distinta. Será transmitido em direto se estiver interessado em assistir (desculpe, não tenho um link).
Separadamente, o Economista-Chefe do BCE, Philip Lane, falará sobre o tema “Da Covid-19 à Guerra na Ucrânia: As políticas macroeconómicas europeias em tempos de perturbação” num evento em Espanha.
Depois, o Governador do Banco do Japão, Kuroda, fará o discurso de abertura numa Conferência do Banco do Japão/Instituto de Estudos Monetários e Económicos sobre “Novas Dimensões e Fronteiras na Banca Central“. A conferência irá ouvir comunicações sobre alterações climáticas e moeda digital. As observações do Governador Kuroda são susceptíveis de tratar da investigação nessas áreas, e não da política monetária. O Japão está a avançar lenta mas seguramente para o desenvolvimento de uma moeda digital de um banco central (CBDC). Como o BOJ concluiu recentemente a primeira fase do seu estudo e iniciou a segunda fase, pode valer a pena ouvir o que tem a dizer sobre o assunto se estiver interessado nos CBDCs.
Em suma, é isso. Agora chegamos aos dados, que hoje são bastante limitados. Espera-se que as encomendas de bens duradouros dos EUA sejam apenas cerca de metade da média semestral de 1,2% em termos de variação mensal. Será isto um sinal de abrandamento da atividade económica?
Ainda assim, o montante previsto seria 16,5% acima do nível pré-pandémico, pelo que é bastante saudável. Mas as pessoas não se preocupam com isso, preocupam-se com a tendência. Se a tendência for para baixo, apenas confirmará para muitas pessoas a ideia de que a economia dos EUA está a abrandar.
Finalmente, temos as minutas da reunião de 4 de Maio do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) para a fixação das taxas. Não tenho a certeza de quanto mais podemos colher das mesmas. Desde a reunião, ouvimos um sem número de membros do Comité, incluindo o ilustre J. Powell Esq. A maioria deles expressou o seu apoio às subidas em 50 pontos base em cada uma das duas reuniões seguintes (15 de Junho e 27 de Julho). Talvez as minutas nos dêem uma dica sobre o que esperam para além dessas duas reuniões. Será que voltarão aos 25 pontos base em Setembro ou continuarão com a ideia dos 50 pontos base? Ou talvez até acelerar para 75 pontos base de cada vez? O que os levaria a mudar de uma forma ou de outra? Depende provavelmente de como estão a ver a inflação (a atingir um pico, pós-pico ou recalcitrante e obstinada) e o quão apertado está o mercado de trabalho (quente, mais quente, o mais quente de sempre). Espero que a minuta mostre um Comité determinado a extirpar a inflação. Isso pode ser bom para o dólar, mas negativo para as ações.
