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Oggi sui mercati
Nota: La tabella sopra riportata viene aggiornata prima della pubblicazione con le ultime previsioni del consenso. Tuttavia, i testi e i grafici vengono preparati prima. Pertanto potrebbero essere presenti delle discrepanze tra le previsioni riportate nella tabella sopra e quelle presenti nei testi e i grafici.
Ieri abbiamo parlato dell’indice dei prezzi al consumo nel Regno Unito.
Finora quest’anno le richieste di mutui della MBA (Mortgage Bankers’ Association) stanno andando a meraviglia (la situazione non viene proprio presentata così, ma è un modo di vedere più accurato).
Oggi il Cancelliere dello Scacchiere britannico Rishi Sunak farà il cosiddetto “Spring Statement”. Lo Spring Statement in passato era l’annuncio annuale della manovra finanziario, ma l’allora cancelliere Philip Hammond ha cambiato la consuetudine nel 2016, spostando la finanziaria in autunno e unendola all’ Autumn Statement. Tuttavia, la legge prevede ancora che l’Office for Budget Responsibility (OBR) debba produrre due previsioni per i prestiti e la crescita all’anno. Hammond ha quindi previsto che venga mantenuto lo Spring Statement, in cui vengono comunicate solo le previsioni dell’OBR e come si intende reagire. Lo Statement non prevede la comunicazione di variazioni di natura fiscale o della spesa.
Quest’anno non dovrebbe fare eccezione. È improbabile che il Cancelliere Rishi Sunak presenti nuove proposte di spesa. Potrebbe semplicemente rimestare le allocazioni esistenti in quattro aree chiave: indipendenza energetica, difesa, livellamento e caro vita (legato all’inflazione). Lo Spring Statement è solo il riscaldamento per l’evento clou, ovverosia l’Autumn Statement, in cui verrà definita la visione del Cancelliere per “una nuova economia post-Covid… adatta a una nuova era di ottimismo”.
Il Cancelliere Sunak dovrebbe avere un certo margine di manovra, dal momento che nella manovra d’autunno presentata il 27 ottobre, l’Office for Budget Responsibility prevedeva che il governo avrebbe preso in prestito 183 miliardi di sterline nel corso dell’anno fiscale, ma grazie ad entrate fiscali migliori del previsto, ora ci si aspetta che il prestito sia di sole 160 miliardi di sterline. Rimane da vedere cosa fare con i 23 miliardi in eccesso. È possibile che il Regno Unito possa allinearsi ad alcuni paesi europei, tagliando le accise sul carburante per contrastare l’aumento dei prezzi dell’energia. È possibile anche che venga alzata la franchigia di esenzione dell’imposta sul reddito o i contributi di previdenza sociale.
In generale, una politica monetaria più stringente e una politica fiscale più accomodante sono considerate una ricetta per una valuta più forte. Eventuali indicazioni di una politica fiscale più accomodante potrebbero essere interpretate positivamente per la crescita e quindi positive per la sterlina.
Si prevede che le vendite di nuove case USA aumentino ad un ritmo del 1.4% mese su mese. Le vendite di case esistenti della scorsa settimana hanno registrato un calo del 7.2%, quindi non ho ben chiaro perché le vendite di nuove case dovrebbero aumentare. Detto ciò, dal 2004 le due serie di dati si sono mosse nella stessa direzione solo il 51% delle volte, quindi non possiamo sapere cosa faranno effettivamente. Immagino che con l’attività dei mutui così elevata (vedi sopra), la gente sta comprando casa e se non comprano case esistenti (forse nessuno vuole vendere?), compreranno case nuove.
Si prevede un calo per la fiducia dei consumatori UE, il che non sorprende considerando l’aumento dei casi di COVID-19 a febbraio, più naturalmente la guerra in Ucraina. Mi sorprendo quasi che i livelli non siano ancora più bassi. Probabilmente la gente è soddisfatta del fatto che la maggior parte delle restrizioni sono cadute.
Nella notte inizierà l’ondata di indici preliminari dei direttori degli acquisti (PMI). Rimando però a domani per un approfondimento, dal momento che non ci sono previsioni per i PMI giapponesi e a nessuno importa dei PMI australiani.
