ตลาดวันนี้
หมายเหตุ: ตารางด้านบนมีการอัปเดตก่อนเผยแพร่ด้วยการคาดการณ์ที่เป็นฉันทามติล่าสุด แต่ข้อความและกราฟได้ถูกจัดเตรียมไว้ก่อนล่วงหน้า ดังนั้นจึงอาจมีความคลาดเคลื่อนระหว่างการคาดการณ์ที่ระบุในตารางด้านบนกับในข้อความและกราฟ
การกู้ยืมภาครัฐของสหราชอาณาจักรคาดว่าจะเพิ่มขึ้น ซึ่งสะท้อนการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในด้านวัคซีนและการตรวจพิสูจน์ บวกกับผลกระทบตามฤดูกาล อย่างไรก็ตาม เมื่อดูจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 12 เดือนแล้ว ก็มีการคาดการณ์ว่าจะดำเนินต่อไปในเทรนด์ขาลง แต่ก็ไม่แน่ใจว่าสิ่งนี้ยังส่งผลกระทบต่อ GBP ในทุกวันนี้หรือไม่
ดัชนี Ifo ของเยอรมนีคาดว่าจะปรับลงเล็กน้อย ส่วนดัชนีคาดการณ์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่สถานการณ์ปัจจุบันคาดว่าจะลดลงไปมากกว่านี้
แต่ความแตกต่างระหว่างกรณีทั้ง 2 กำลังจะอยู่ในระดับเดียวกัน
ในสหรัฐอเมริกา ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board คาดว่าจะปรับลง ซึ่งไม่น่าแปลกใจเลยจากการที่ไวรัสฟื้นคืนชีพกลับมาและตลาดหุ้นตกต่ำ และนี่ยังไม่รวมถึงการร่วงลง 0.8 จุดในดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของมหาวิทยาลัยมิชิแกนหรือ U of M ตลอดเดือนนี้
ตอนนี้มีช่องว่างกว้างเป็นประวัติการณ์ระหว่างดัชนีทั้งสอง ซึ่งน่าจะเป็นเพราะคำถามที่ทั้งสองแบบสำรวจถามมีจุดโฟกัสที่ต่างกัน คำถามของ Conference Board ให้ความสำคัญกับสภาวะการจ้างงานและตลาดแรงงานมากกว่า ขณะที่แบบสำรวจของ U of M เน้นที่การเงินของครัวเรือนรายบุคคล ด้วยเหตุนี้ การสำรวจของ Conference Board จึงสะท้อนความรู้สึกโดยทั่วไปของผู้บริโภคที่มีต่อเศรษฐกิจโดยรวมมากกว่า ในขณะที่แบบสำรวจของ U of M สะท้อนถึงการตระหนักรู้ของผู้บริโภคต่อสถานการณ์ส่วนตัวของพวกเขา ตลาดแรงงานยังคงอยู่ในเกณฑ์ที่ค่อนข้างดี แต่ตลาดหุ้นที่ตกต่ำและอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นส่งผลกระทบต่อมุมมองของผู้คนเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินของพวกเขา (ผมก็ด้วย!)
ดัชนีธนาคารกลางสาขาริชมอนด์คาดว่าจะปรับลงเล็กน้อยที่ 2 จุดเพื่อให้สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยของดัชนีการผลิตรัฐนิวยอร์กและดัชนีธนาคารกลางสาขาฟิลาเดลเฟีย ซึ่งปรับลงอย่างหนักหน่วง 12.4 จุดไปที่ 11.25 (นิวยอร์ก -32.6, ฟิลาเดลเฟีย +7.8) ผมคิดว่าการปรับลงเล็กน้อยตรงนี้จะเป็นผลบวกต่อ USD หลังจากที่ดัชนีการผลิตรัฐนิวยอร์กดิ่งลงอย่างหนัก เนื่องจากจะช่วยสร้างความมั่นใจให้กับตลาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังอยู่ในเส้นทางการเติบโต
ตลาดให้น้ำหนักกับดัชนีการผลิตรัฐนิวยอร์กกับดัชนีธนาคารกลางสาขาฟิลาเดลเฟียมากกว่าจากริชมอนด์ โดยอาจเป็นเพราะพวกมันออกมาเร็วกว่า แต่ตามการวิจัยของผม ดัชนีธนาคารกลางสาขาริชมอนด์เป็นดัชนีที่คาดการณ์ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของ Institute of Supply Management (ISM) ได้ดีที่สุด โดย ISM เป็นดัชนีชี้วัดรายเดือนที่สำคัญที่สุดตัวหนึ่ง ดังนั้นผมจึงจับตาดัชนีธนาคารกลางสาขาริชมอนด์อย่างใกล้ชิด
จากนั้นนักเทรดตามปัจจัยพื้นฐานอย่างพวกเราก็สามารถทำตัวตามสบายได้จนกว่ารอบตลาดเอเชียจะเริ่มต้น และนิวซีแลนด์จะประกาศข้อมูลการค้าของตน น่าเสียดายที่ Bloomberg ไม่ได้ประกาศการคาดการณ์ที่เป็นฉันทามติสำหรับเรื่องนี้แล้ว แต่เรายังมีกราฟให้ดู ซึ่งมีเทรนด์ที่ดูไม่ดีเลย
การส่งออกเพิ่มขึ้น แต่ก็ยังไม่เท่าการนำเข้า น่าเสียดายที่ผมมีแค่ดัชนีมูลค่า ไม่มีปริมาณสำหรับสองตัวนี้ ผมจึงดูไม่ออกว่านี่เป็นเพราะประเทศนำเข้ามากขึ้นหรือสินค้านำเข้ามีราคาสูงขึ้น (เช่นเดียวกับเคสในญี่ปุ่น) เมื่อพิจารณาถึงรายละเอียดของการนำเข้าที่เพิ่มขึ้น 21% yoy (โดยใช้ผลรวมเคลื่อนที่ 12 เดือน) ยานพาหนะคิดเป็น 6.5 จุดเปอร์เซ็นต์ (ppt) ซึ่งหมายความว่านิวซีแลนด์ก็ได้รับผลกระทบจากราคารถยนต์ที่เพิ่มขึ้นทั่วโลกเช่นกัน อุปกรณ์เครื่องกลและเครื่องจักรคิดเป็น 2.7 ppt, เครื่องจักรและอุปกรณ์ไฟฟ้า 1.6 ppt, เหล็กและเหล็กกล้า 1.2 ppt และผลิตภัณฑ์เภสัชกรรม 0.7 ppt ของการเพิ่มขึ้น น่าแปลกที่ผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมคิดเป็นเพียง 0.5 ppt และปุ๋ย 0.4 ppt
ธนาคารกลางญี่ปุ่นเปิดเผยสรุปความคิดเห็น (Summary of Opinions) จากการประชุมเมื่อวันที่ 18 ม.ค. ผมไม่ได้สนใจเรื่องนี้มากนักในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เพราะโดยปกติความเห็นของคณะกรรมการนโยบายการเงินคือ “ทำในสิ่งที่ผู้ว่าการคุโรดะกล่าวก็แล้วกัน” ยกเว้นผู้คัดค้านหนึ่งหรือสองคนที่มักถูกละเลย แต่ตอนนี้ดูเหมือนว่าจะมีความคิดเห็นที่ต่างออกไปอย่างแท้จริงในกลุ่มคณะกรรมการ เราจึงมีเรื่องรกสมองเพิ่มอีกเล็กน้อยให้พิจารณาปีละแปดครั้ง
ในการประชุม BoJ ยังคงรักษานโยบายและแนวทางนโยบายไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ตรงกันข้ามกับสิ่งที่ผู้สังเกตการณ์ที่มีข้อมูลดีบางคน (หรือก็คือผมเอง) คาดหวังไว้ (ผมกำลังมองหาการเปลี่ยนแปลงบางส่วนในแนวทางนโยบายพวกเขา) อย่างไรก็ตาม พวกเขาได้เพิ่มการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้อตามที่คาดไว้ (ซึ่งเป็นสาเหตุที่ผมคิดว่าพวกเขาอาจจะเปลี่ยนแนวทางนโยบายด้วย) ผู้ว่าการคุโรดะกล่าวในงานแถลงข่าวว่า “การเพิ่มขึ้น” ของอัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นในปัจจุบันนั้น (แทบจะไม่รู้สึกเลยในระดับสากล) เกิดขึ้นแค่เพียงชั่วคราวและเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% ยังคงอยู่ห่างไกลออกไป ถึงกระนั้น สมาชิกคณะกรรมการนโยบาย 3 ใน 9 คน มองเห็นความเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นสำหรับปีงบประมาณ 2023 ใน “กราฟจุด” ของพวกเขาในแนวโน้มสำหรับราคาและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ รายไตรมาสของธนาคาร เทียบกับอีกสองคนที่เห็นความเสี่ยงด้านลบ (“กราฟจุด” อัตราเงินเฟ้อของ BoJ ไม่เพียงแต่ให้สมาชิกเห็นอัตราเงินเฟ้อ แต่ยังระบุความเสี่ยงที่พวกเขาเห็นด้วย: สามเหลี่ยมหงายขึ้นหมายถึงความเสี่ยงอยู่ในขาขึ้น สามเหลี่ยมคว่ำลงหมายถึงความเสี่ยงอยู่ในขาลง และวงกลมหมายถึงความเสี่ยงมีความสมดุล) ดังนั้นนักลงทุนจะต้องพินิจพิเคราะห์สรุปเพื่อหาสัญญาณของความขัดแย้งในความคิดเห็นระหว่างของผู้ว่าการคุโรดะกับสาวกผู้ติดตามที่นับถือเขา
