Ogni trader sa che le variazioni dei tassi Federal Funds hanno sempre un’influenza sul dollaro Usa, ma quale? Il consenso del mercato secondo cui il dollaro quasi certamente aumenta di valore dopo un rialzo dei tassi di interesse Usa è ampiamente inaccurato.
Perché la Federal Reserve aumenta o diminuisce i tassi?
Prima di approfondire in che modo gli aumenti o i tagli dei tassi di interesse possono influenzare l’USD, è importante capire perché vengono fatte tali correzioni dei tassi di interesse di riferimento. La Federal Reserve è da tempo giunta alla conclusione che il modo migliore per raggiungere una piena occupazione e la stabilità dei prezzi è di mirare a un tasso di inflazione del dollaro del 2%. Quando l’economia è debole, l’inflazione cala in modo naturale, mentre quando l’economia è forte, l’aumento dei salari porta ad un aumento dell’inflazione. Mantenere l’inflazione ad un tasso di crescita del 2% contribuisce alla crescita dell’economia ad un ritmo sostenibile. A causa della recente recessione 2009-2013, la Fed ha mantenuto i tassi di interesse ad un livello molto basso, in quanto un tasso basso dei Federal Funds supporta l’espansione delle aziende, che porta a sua volta a maggiori posti di lavoro e ad un aumento del consumo. Questo ha contribuito a limitare l’apprezzamento del dollaro Usa. Tuttavia, negli ultimi anni, con la crescita dell’economia Usa, la Federal Reserve teme che l’inflazione possa superare il target del 2%. Al fine di evitare tale aumento dell’inflazione, la Fed sta gradualmente alzando i tassi dei Federal Funds, riducendo le pressioni inflazionarie.
In che modo gli aumenti dei tassi influenzano l’USD?
Nonostante sia vero che, in condizioni economiche normali, gli aumenti dei Federal Funds riducono l’inflazione e aumentano il valore del dollaro Usa, questo non significa che sia assolutamente certo che ogni aumento dei tassi di interesse porti ad un immediato aumento del prezzo del dollaro! In particolare, potrebbe verificarsi l’esatto opposto. In alcuni casi, l’USD potrebbe registrare un forte calo dopo l’aumento dei tassi, per poi riprendersi gradualmente. Come è possibile ciò?
I trader devono tenere a mente che si sta operando sui mercati, e che si cerca di prevedere quale sarà la direzione del prezzo di un asset in futuro. È importante tenere a mente che non si è i soli ad aver accesso al meraviglioso strumento di internet che permette di accedere a notizie aggiornate in tempo reale su un numero infinito di siti. Se le probabilità di un rialzo dei tassi di interesse è del 100%, il prezzo del dollaro dovrebbe iniziare ad aumentare ben prima dell’annuncio del rialzo dei tassi, per raggiungere un massimo quando il presidente della Fed comunica la decisione, per poi iniziare a calare una volta che i trader in tutto il mondo iniziano a prendere i benefici. In altre parole, se i mercati globali si aspettano che si verifichi un evento, probabilmente hanno già agito di conseguenza.
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Per i trader è importante valutare le previsioni degli analisti e l’azione di prezzo corrente, per cercare di giocare d’anticipo nel trading in corrispondenza di tali eventi di mercato importanti.
