Valorado a partir de 05:00 hora GMT
El mercado actual
Nota: El cuadro anterior se actualiza al momento de publicar este documento con las últimas previsiones de consenso. Sin embargo, el texto y los gráficos se preparan con antelación. Por lo tanto, puede haber discrepancias entre las previsiones que figuran en el cuadro anterior y en el texto y los gráficos.
No hay mucho en el programa de hoy.
Obtenemos el índice de precios de consumo (IPC) definitivo de junio en toda la UE. El IPC final de Alemania, publicado la semana pasada, no fue revisado en absoluto, por lo que es poco probable que el de hoy sorprenda a los mercados.
Cuando Norteamérica se despierte, se publicarán las construcciones de nuevas viviendas y los permisos de construcción en Estados Unidos. Se espera que las construcciones aumenten un 2 % mensual, mientras que los permisos disminuirán un 2,7 % mensual. Probablemente se prevé que los inicios aumenten como un rebote tras el terrible descenso del 14,4 % en el mes anterior. No creo que nadie espere que esto señale un giro en el mercado de la vivienda mientras la Reserva Federal sube los tipos y el mercado de la vivienda sigue enfriándose.
El gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, hablará esta noche en la cena de Mansion House para los ejecutivos de la industria financiera. Aunque dará su discurso a las 17:45 h GMT, el texto estará disponible en la página web del Banco de Inglaterra a las 15:00 h GMT.
Luego, durante la noche tendremos el esperado discurso del gobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Lowe. De momento no hay título ni enlace al discurso, pero es probable que mantenga su reciente mantra: «se necesitan tipos más altos». La atención se centrará en cualquier indicio dado sobre la posibilidad de un incremento de 75 puntos básicos en la próxima reunión del RBA del 2 de agosto. El IPC del segundo trimestre de Australia se publicará el 27 de julio, después del discurso de hoy pero antes de que se reúna el RBA. Por lo tanto, probablemente no se comprometerá con esa cuestión y dirá que depende de los datos, que es lo que dicen todos, ¿no?
El miércoles a las 7 de la mañana, al comenzar el día, Gran Bretaña anuncia su índice de precios de consumo (IPC). ¿Alguna conjetura sobre la dirección que puede tomar? Se puede elegir entre a) más alto y b) más alto. (Es cierto que se espera que el índice subyacente baje un poco, pero eso es solo incidental). Esto no sorprenderá a nadie, ya que el Comité de Política Monetaria (CPM) del Banco de Inglaterra dijo en el comunicado posterior a su reunión del 16 de junio que «se espera que la inflación del IPC se sitúe por encima del 9 % durante los próximos meses y que aumente hasta situarse ligeramente por encima del 11 % en octubre». Sin embargo, es probable que este resultado confirme en sus mentes que esta previsión es correcta y que tendrán que endurecer más para controlar la inflación. Por lo tanto, podría ser positivo para la GBP.
¿Qué tal les va a los pronosticadores en este indicador? Desde principios de 2021, el indicador ha superado 10 veces la previsión del consenso, no la ha alcanzado 5 veces y ha sigo exactamente igual dos veces. Por lo tanto, lo más probable es que el indicador supere el consenso, aunque, por supuesto, los resultados pasados no garantizan los resultados futuros.
¿Qué indicador debe vigilar? No hay mucha diferencia en la respuesta de la libra al hecho de que se supere o no se alcance a cualquiera de las tres medidas (principal % intermensual, principal % interanual, subyacente % interanual). Las dos cifras principales parecen tener una correlación ligeramente mejor, pero nada excepcional.
¿Qué moneda debe utilizar para operar con este evento? El GBP/USD tiene una correlación ligeramente mejor con los resultados del anuncio del IPC que el EUR/GBP, especialmente una hora después del anuncio.
El índice de precios de producción alemán (IPP), que se publica al mismo tiempo, no es un indicador tan importante, pero puede atraer cierta atención porque la inflación es el nombre del juego hoy en día. La tasa de variación interanual se mantuvo el mes pasado y se espera que vuelva a ser prácticamente la misma este mes. Esto me hace sospechar porque algo que cambia a este ritmo (33 % interanual, más o menos) suele ser mucho más volátil. Pero ya ve. En cualquier caso, una subida del 33 % de los precios de producción por tercer mes consecutivo no va a calmar los temores de nadie sobre una mayor inflación. EUR+ (si alguien se da cuenta).
