สกุลเงินเป็นไปตามวิวัฒนาการของวัตถุดิบ เงินยูโรอ่อนค่าลงอีก ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ

อัตรา ณ เวลา 05:00 GMT

ตลาดวันนี้

หมายเหตุ: ตารางด้านบนได้รับการอัปเดตก่อนเผยแพร่ด้วยการคาดการณ์ล่าสุดจากผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ อย่างไรก็ตามข้อความและกราฟได้ถูกจัดเตรียมไว้ล่วงหน้าแล้ว ดังนั้นจึงอาจมีความคลาดเคลื่อนระหว่างการคาดการณ์ที่ระบุในตารางด้านบนและการคาดการณ์ที่ระบุในข้อความและกราฟ

วันยุโรปเริ่มต้นด้วยยอดค้าปลีกของสหภาพยุโรป แม้ไม่ใช่เหตุการณ์สำคัญสำหรับสหภาพยุโรป แต่ยังคงมีความสำคัญต่อการประเมินเศรษฐกิจ ยอดขายนั้นค่อนข้างซบเซามาตั้งแต่เดือนสิงหาคมและปรับลดลงเมื่อเดือนที่แล้ว แต่คาดการณ์ว่าจะดีดตัวขึ้น

ผลการดำเนินงานของสหภาพยุโรปอยู่ในระดับที่ถือว่าปกติ ในขณะที่สหรัฐฯ นั้นมีตัวเลขยอดค้าปลีกเพิ่มสูงกว่าปกติ ทั้งนี้เนื่องมาจากสหรัฐฯ เพิ่มมาตรการสนับสนุนทางการคลังเป็นพิเศษ

แต่คุณไม่ได้สนใจยอดค้าปลีกในยุโรปหรอกใช่ไหม คุณต้องการที่จะทราบเกี่ยวกับตัวชี้วัดที่สำคัญของวันนั้น อันที่จริงคือของสัปดาห์นั้น หรืออาจกล่าวได้ว่าของเดือนนั้น ซึ่งนั่นก็คือ ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) ของสหรัฐฯ ที่มีชื่อเสียงระดับโลก

ตลาดกำลังคาดการณ์ว่าตัวเลข NFP จะปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 423k ตำแหน่ง ความเชื่อมั่นได้เพิ่มสูงขึ้นหลังจากตัวเลขจากรายงาน ADP ในวันพุธออกมาสูงกว่าคาดที่ +475k ตำแหน่ง เทียบกับประมาณการที่ +375k ตำแหน่ง

รายงาน ADP ติดตามตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชน ซึ่งไม่ใช่ตัวเลข headline การคาดการณ์สำหรับตัวเลขการจ้างงานภาคเอกชน แทบจะเหมือนเดิมที่ – +383k

เราสามารถเชื่อการคาดการณ์นั้นได้มากน้อยแค่ไหน ไม่มาก! นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2021 ตัวเลขออกมาดีกว่าที่ประมาณการไว้หกครั้งและพลาดเจ็ดครั้ง ทั้งนี้ตัวเลขอาจออกมาเท่าใดก็ได้ระหว่าง 743k ต่ำกว่าที่ประมาณการ (-136%) ไปจนถึง 342k มากกว่าที่ประมาณการ (+37%)

สำหรับผู้ที่ต้องการเทรดอย่างรวดเร็ว USD/JPY มีปฏิกิริยาตอบสนองทันทีต่อตัวเลขดังกล่าวดีที่สุด (การเปลี่ยนแปลงของ USD/JPY ในช่วงห้านาทีแรกหลังการประกาศมีความสัมพันธ์อย่างมากกับตัวเลข NFP ซึ่งอยู่ที่ว่าจะออกมาพลาดหรือดีกว่าที่คาดการณ์ไว้มากน้อยแค่ไหน)

อย่างไรก็ตาม ในอีก 30 นาทีถัดมา ปฏิกิริยาของ EUR/USD ก็ดูจะใกล้เคียงกัน

ทองคำก็น่าจะดีพอๆ กัน

สำหรับผู้เล่นในตลาดหุ้น ดัชนี DJIA มีความสัมพันธ์ที่ดีกว่า S&P 500 มาก

อัตราการว่างงานคาดว่าจะลดลง ในขณะที่อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานคาดว่าจะยังคงเดิม ในทางเทคนิคผมคิดว่า Fed น่าจะต้องการเห็นอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นตัวเลขที่ได้รับความสนใจในขณะนี้ แต่ผมไม่คิดว่าจะสำคัญ – อัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานกำลังถูกตรึงไว้ด้วยการเปลี่ยนแปลงทางสังคมที่อยู่นอกเหนือการควบคุม ไม่ใช่การไม่มีงานทำ จากมุมมองของพวกเขา พวกเขาได้รับมอบหมายให้บรรลุเป้าหมาย “การจ้างงานเต็มจำนวน” ดังนั้นจึงเป็นการดีกว่าที่พวกเขาจะอยู่กับตัวเลขการจ้างงานต่อไปเพื่อให้มั่นใจว่า “ราคาต่างๆ คงที่”

รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะค่อยๆ ปรับเพิ่มขึ้น ผมไม่แน่ใจว่า Fed มองเรื่องนี้อย่างไร – มองว่าเป็นสัญญาณที่ดีว่าความเท่าเทียมกันกำลังจะดีขึ้น หรือเป็นสัญญาณที่ไม่ดีถึงค่าจ้างแรงงาน/ราคาที่ผันผวน

จากตัวชี้วัดการเติบโตของค่าจ้างแรงงานของ Fed สาขา Atlanta คนที่ได้รับค่าแรงต่ำที่สุดจะได้รับการขึ้นค่าแรงสูงสุด และผู้ที่ได้รับค่าแรงสูงสุดจะได้รับการขึ้นค่าแรงต่ำสุด ผมเดาว่า Fed ค่อนข้างจะสบายใจจนเรียกได้ว่ามีความสุข เนื่องด้วยการเติบโตของค่าจ้างแรงงานที่สูง เพราะเคยถูกกล่าวหาในอดีตว่าสนับสนุนนโยบายที่ส่งเสริมความไม่เท่าเทียมกัน (ด้วยการช่วยเพิ่มผลตอบแทนสินทรัพย์และเสริมความมั่งคั่งให้กับคนรวยซึ่งเป็นผู้เป็นเจ้าของทรัพย์สินส่วนใหญ่)

ตอนนี้ หากคุณต้องการตัวชี้วัดที่คลุมเครือซึ่งไม่มีใครสนใจติดตาม แต่มีความสำคัญอย่างแท้จริง ก็ไม่มีอะไรดีไปกว่าการติดตามชั่วโมงการทำงานเฉลี่ยต่อสัปดาห์ นี่เป็นเพียงจำนวนชั่วโมงการทำงานโดยเฉลี่ยของพนักงานรายชั่วโมงในสัปดาห์เฉลี่ย อย่างที่คุณเห็นตัวเลขนี้ไม่ได้มีการเคลื่อนไหวมากนัก จึงอาจเป็นสาเหตุที่ผู้คนไม่ได้ให้ความสนใจมากนัก แม้ในช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดของการระบาดใหญ่ ตัวเลขดังกล่าวก็ลดลงเหลือเพียง 34.1 จากประมาณ 34.4 แล้วดีดตัวขึ้นเป็น 35.0

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้สำคัญมาก เพราะในช่วงเวลาหนึ่งมีผู้คนที่ทำงานเป็นล้านๆ คนมากกว่าไม่ได้ทำงาน แม้จะเป็นช่วงที่เลวร้ายที่สุดของการระบาดใหญ่ เมื่ออัตราการว่างงานแตะระดับคล้ายภาวะซึมเศร้า มีผู้คน 133.3 ล้านคนที่ทำงานในสหรัฐอเมริกา ดังนั้น หากพวกเขาแต่ละคนทำงานนานกว่า 1 ใน 10 ของชั่วโมงในแต่ละสัปดาห์ และแต่ละคนทำเงินได้ 30 เหรียญต่อชั่วโมงโดยเฉลี่ย เช่นเดียวกับที่พวกเขาทำในเดือนนั้น นั่นหมายความว่า รายได้เพิ่มขึ้น $3 ต่อคนต่อสัปดาห์ X 133.3 ล้านคน = รายได้รวมเพิ่มขึ้นประมาณ 400 ล้านเหรียญสหรัฐ นั่นน่าจะเทียบเท่ากับรายได้รายสัปดาห์ของคนที่ทำงานด้วยค่าจ้างเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 390k คน ดังนั้น เมื่อคุณดูที่ผลกระทบต่อรายได้ การใช้จ่าย และ GDP ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของชั่วโมงทำงานมักจะมากกว่าผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของจำนวนการจ้างงาน

ชั่วโมงการทำงานเฉลี่ยต่อสัปดาห์ลดลงตั้งแต่เดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว แต่คาดว่าจะเริ่มกลับมาฟื้นตัวในเดือนนี้

นั่นอาจเป็นเพราะว่าไวรัสกำลังลดน้อยลง ชั่วโมงการทำงานเฉลี่ยต่อสัปดาห์มีการติดตามยอดผู้ป่วยติดเชื้อไวรัสรายใหม่ไม่มากก็น้อย อาจเป็นเพราะพนักงานภาคบริการจำนวนมากถูกลดชั่วโมงการทำงานลง เนื่องจากผู้คนหยุดออกไปข้างนอกกันเสียมาก (โปรดทราบว่าชั่วโมงการทำงานเฉลี่ยต่อสัปดาห์มีการกลับตัวในกราฟ) สมมติว่ายอดผู้ป่วยรายใหม่ยังคงลดลงและผู้คนกลับมาใช้ชีวิตตามปกติได้ ชั่วโมงการทำงานเฉลี่ยต่อสัปดาห์อาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นการผลักดันรายได้ของผู้คนและช่วยชดเชยผลกระทบจากเงินเฟ้อที่สูงได้บ้าง

ตัวอย่างเช่น ข้อมูลจากเว็บไซต์จองร้านอาหาร Opentable.com แสดงให้เห็นว่าตัวเลขการจองร้านอาหารในสหรัฐฯ ได้กลับสู่ระดับก่อนการแพร่ระบาด นั่นหมายถึงความต้องการกำลังพนักงานร้านอาหารและชั่วโมงการทำงานในร้านอาหารกำลังกลับสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาด (แต่น่าเสียดายที่ร้านอาหารหลายๆ ร้านอาจไม่ได้เป็นเช่นนั้น)