Chiffres a partir de 5.00 GMT
Le marché actuel
Remarque : le tableau ci-dessus est mis à jour avant la publication de l’article, avec les dernières prévisions consensuelles. Cependant, le texte et les graphiques sont préparés à l’avance. Par conséquent, il peut y avoir des écarts entre les prévisions données dans le tableau ci-dessus et dans le texte et les graphiques.
La journée commence par la production industrielle de l’UE. Ce n’est généralement pas un gros moteur du marché, mais je l’ai vue avoir un certain impact.
L’UE est plutôt positive sur ce point, mais l’indicateur du jour devrait la ramener en dessous de son niveau de production d’avant la pandémie. Compte tenu des problèmes découlant de la guerre en Ukraine, ce n’est guère surprenant.
Les prix à l’importation aux États-Unis ne sont généralement pas un indicateur majeur, mais avec l’accent mis par le marché sur l’inflation, il pourrait le faire bouger aujourd’hui.
Il n’y a pas de relation entre les prix à l’importation et l’IPC américain
Les prix à l’importation hors pétrole semblent mieux correspondre, bien que les services occupant 60 % du panier de l’IPC, il ne n’agit évidemment pas du principal déterminant de l’inflation.
Les prix à l’importation hors pétrole semblent à leur tour être largement déterminés par l’indice des prix à la production de la Chine. C’est pourquoi l’inflation chinoise est importante pour le reste du monde.
Plus tard, l’enquête sur le sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan sera publiée. Le marché accorde beaucoup de poids à cet indicateur, comme vous pouvez le voir dans le score de pertinence élevé de Bloomberg, mais en fait, il ne s’agit que d’entretiens avec 500 personnes. De plus, je n’ai jamais vu aucune indication que ce sentiment prédise les dépenses ou quoi que ce soit d’autre.
Le sentiment devrait être un peu en baisse, ce qui est naturel compte tenu du taux d’inflation toujours élevé.
À ce propos, les attentes d’inflation devraient augmenter quelque peu.
Ensuite, c’est le week-end, allez à la plage, attrapez un coup de soleil, et passez votre dimanche à l’agonie.
J’espère que vous vous serez rétabli d’ici dimanche soir (heure européenne), soit lundi matin en Asie, lorsque l’indice des prix des biens d’entreprise Japonais (CGPI) (alias le prix à la production) sera publié. Le taux de croissance en glissement mensuel devrait rester identique, mais le taux en glissement annuel devrait baisser quelque peu.
Nous surveillerons particulièrement ce qui se passe avec les prix des matières premières, qui ont grimpé en flèche. Ils étaient en hausse de 50 % en glissement annuel en mars. Cela représente une légère baisse par rapport au pic de 69 % en glissement annuel en décembre, mais ils sont toujours extrêmes. Néanmoins, rien n’indique que la Banque du Japon soit disposée à accepter un yen plus élevé pour compenser cela, comme nous l’avons vu dans le résumé des avis de la réunion de politique monétaire d’avril publié mercredi.
Plusieurs commentaires ont montré que les membres du Conseil de politique monétaire sont conscients de l’impact possible de la hausse des prix des matières premières sur l’inflation, mais qu’ils ne s’en préoccupent pas. « Le taux d’inflation sous-jacent est susceptible d’augmenter modérément en raison des mesures croissantes prises par les entreprises pour répercuter la flambée des prix des produits de base sur les prix de détail, des changements dans l’état d’esprit des entreprises et des ménages à l’égard des prix, et un possible renforcement de la pression à la hausse sur les salaires dans un contexte d’intensification de la pénurie de main-d’œuvre », a déclaré un membre. « Les inefficacités dans le commerce et la logistique résultant de la situation en Ukraine, associées à une flambée des prix des produits de base et autres, peuvent continuer à affecter un large éventail de prix des biens au Japon », a déclaré un autre membre.
Le scepticisme a cependant semblé être le point de vue dominant. « Bien que la possibilité que le taux d’inflation atteigne 2 % ait augmenté, la hausse de l’inflation est due à la hausse des prix à l’importation et ne sera donc que temporaire. Il est difficile d’atteindre l’objectif de stabilité des prix de manière stable compte tenu de l’évolution de l’écart de production et des anticipations d’inflation », a déclaré un membre. (« Difficile » est un code japonais pour dire « aucune chance ») Un autre membre a même souligné les risques liés à la chute des prix des produits de base: « Le taux de variation de l’IPC en glissement annuel devrait se situer autour de 2 % au premier semestre de l’exercice 2022, principalement en raison d’une flambée des prix des produits de base. À partir du second semestre, cependant, il faut prêter attention aux risques de baisse provoqués par d’éventuelles baisses des prix des produits de base. »
Les trois principaux indicateurs chinois seront également publiés, à savoir la production industrielle, des ventes au détail et de l’investissement en actifs fixes (FAI). On s’attend à ce qu’ils soient en baisse, ce qui n’est pas surprenant – il est difficile d’aller faire du shopping ou de se rendre au travail lorsque votre porte est soudée… La seule question est de savoir jusqu’où ils vont tomber.
