الأسعار اعتبارًا من الساعة 06:30 بتوقيت جرينتش
السوق اليوم
ملاحظة: تم تحديث الجدول أعلاه قبل نشره بآخر التوقعات التي تم الإجماع عليها. ومع ذلك، تم إعداد النصوص والرسوم البيانية في وقت سابق. لذلك قد يكون هناك اختلافات بين التوقعات الواردة في الجدول أعلاه وتلك الموجودة في النص والرسوم البيانية.
الحدث المهم لليوم بالطبع هو اجتماع البنك المركزي الأوروبي – باستثناء أنه من المحتمل ألا يكون حدثاً كبيرًا. كالعادة، راجعت احتمالاتي للاجتماع بتفصيل كبير ضمن توقعاتي الأسبوعية، لذا سألخص النقاط الرئيسية هنا، وهي بسيطة: لا أتوقع أي أخبار أو إعلانات أو تغييرات أو أي شيء ملحوظ من هذا الاجتماع. في أحسن الأحوال، من المرجح أن يعيدوا تأكيد التزامهم حيال استقرار الأسعار في مواجهة التضخم بما يقرب من أربعة أضعاف المعدل المستهدف والتركيز على “عدم اليقين الإضافي، والاختيارات المضافة”. قد يناقشون إنشاء أداة جديدة أكثر مرونة للتعامل مع اضطرابات سوق السندات في المستقبل ولكن لن يكون هذا الاجتماع الذي سيقررون فيه ذلك. وفي رأيي أنه لن يكون هناك تغيير محتمل في أي شيء حتى الجولة التالية من توقعات فريق العمل في يونيو.
رد فعل السوق المحتمل: ضعف اليورو في آخر ست مرات لم يقم البنك المركزي الأوروبي بأي تغيير على أي من برامجه، ضعف اليورو بعد الاجتماع في أربع مناسبات من أصل ستة. أعتقد أن هذا النمط يمكن أن يتكرر هذه المرة إذا، كما أتوقع، قاموا ببساطة بإعادة تأكيد خططهم الحالية.
من المحتمل أن يكون هذا بسبب مراجعة السوق باستمرار لتوقعاته بشأن سعر الفائدة على اليورو مقابل الدولار أكثر فأكثر لصالح الولايات المتحدة. عندما لا يصرح البنك المركزي الأوروبي بأي شيء لتغيير وجهة النظر هذه، يتعرض زوج اليورو/دولار أمريكي لمزيد من الانزلاق.
عادة لا يكون هناك أي تقلب غير معتاد في أيام البنك المركزي الأوروبي ما لم يجروا بعض التغييرات في السياسة. لكن شهر فبراير كان استثناءً.
وبالعودة إلى الولايات المتحدة الأمريكية، من المتوقع أن تتأثر أرقام مبيعات التجزئة “المتقدم” أو الرئيسي من انخفاض مبيعات السيارات خلال الشهر، مما يعني أن المبيعات الرئيسية من المحتمل أن تكون أقل من مبيعات السيارات السابقة.
من المتوقع أن يُظهر رقم السيارات السابقة نموًا أعلى من الاتجاه حيث سيستفيد من استبعاد الانخفاض في مبيعات السيارات، ولكن سيتم تعويض ذلك إلى حد ما من خلال استبعاد محطات البنزين (البترول)، نظرًا لأن ارتفاع أسعار البنزين بنسبة 20 ٪ خلال الشهر يجب أن يعوض تلك الخسارة إلى حد ما.
ومن المتوقع أن يُظهر مقياس “التحكم”، وهو مقياس إضافي للمبيعات يغذي حساب الناتج المحلي الإجمالي، ارتفاعًا طفيفًا للغاية.
إذا كنت تفكر في اتخاذ مركز، فمنذ بداية عام 2021، تجاوز هذا المؤشر التوقعات بمقدار 7 أضعاف وخسر 7 مرات، لذلك آسف، لا يوجد نمط يسهل التعرف عليه.
من المتوقع أن تسجل أسعار الواردات الأمريكية ارتفاعًا على أساس شهري بفضل أسعار النفط، والتي ستدعم فقط قصة تفشي التضخم.
يمكننا أن نأمل ببدء أسعار الواردات باستثناء البترول في الانخفاض حيث أظهر مؤشر أسعار المنتجين في الصين يوم الاثنين أن وتيرة نمو الأسعار عند بوابة المصنع كانت تتباطأ. يبقى أن نرى ما إذا كان هذا الاتجاه يمكن أن يستمر مع عمليات الإغلاق العام التي تعرقل الإنتاج وتؤخر الشحن إلى حد كبير.
مطالبات البطالة الأولية الأمريكية لم تعد حاسمة بعد الآن. يعلم الجميع بالفعل أنه سوق عمل يتسم بالضيق الشديد. ومع ذلك، فإنه من المشجع أن نرى مطالبات تدور حول أدنى مستوياتها القياسية بهذا الشكل. (كان رقم الأسبوع الماضي البالغ 166 ألفًا أعلى بقليل من المستوى القياسي المنخفض البالغ 162 ألفًا والذي تم تسجيله في نوفمبر 1968، عندما كان عدد سكان الولايات المتحدة 60٪ فقط مما هو عليه الآن).
أخيرًا، من المتوقع أن تنخفض مؤشرات ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان المخيفة أكثر. أقول “مخيفة” في هذه الحالة لأنها أقل بكثير من مؤشر ثقة المستهلك الخاص بمجلس المؤتمر. وذلك لأن مقياس مجلس إدارة المؤتمر يميل بشكل أكبر نحو سوق العمل، والذي يؤدي بشكل جيد للغاية شكرًا لك، بينما تركز منهجية ميشيغان بشكل أكبر على توقعات الاقتصاد الكلي على المدى الطويل، وبالتالي تتأثر بمخاوف التضخم.
وبالحديث عن التضخم، من المرجح أن ترتفع توقعات التضخم المستقبلية للعام المقبل بشكل طفيف فقط. وأنا على يقين من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يطمئن إلى أن توقعات التضخم تصل إلى ذروتها، على الرغم من أن ذروتها عند أكثر من 5% ليست نصراً كبيراً.
