Taxas às 5:00 GMT
O mercado de hoje
Nota: O quadro acima é atualizado antes da publicação com as últimas estimativas de consenso. No entanto, o texto e os gráficos são preparados com antecedência. Por conseguinte, podem existir discrepâncias entre as estimativas apresentadas no quadro acima e no texto e gráficos.
Não acontece muito durante o dia europeu. Podemos relaxar, tomar um café, ler os jornais, e tentar perceber o que se passa na Ucrânia.
Há uma série de dados a sair na abertura dos EUA. Espera-se que a perspetiva empresarial da Fed de Filadélfia caia ligeiramente. Mas o inquérito de terça-feira à indústria transformadora do Empire State não subiu tanto quanto se esperava (de -0,7 para 3,1, enquanto o esperado era 12,0) por isso parece que talvez as coisas estejam mais fracas do que os economistas pensavam.
Embora de facto não exista grande ligação entre a variação de mês para mês nestes dois índices, mesmo que eles se sigam um ao outro, geralmente, ao longo do tempo.
Prevê-se que o início da construção de habitações desça 0,4%, enquanto que as licenças de construção, que têm vindo a aumentar, deverão cair 7,2%. O pequeno declínio nos inícios pode ser devido ao mau tempo em grande parte do país durante o mês de Janeiro. Como tal, penso que pode demonstrar a robustez do mercado imobiliário, o que é um bom sinal para a Fed – significa que podem descer rapidamente a sua montanha de títulos garantidos por hipotecas, sem criar uma desordem na economia dos EUA. USD+
Espera-se que os pedidos iniciais de subsídio de desemprego diminuam ainda mais esta semana. Esta seria a quarta semana consecutiva de declínio, à medida que o aumento do desemprego relacionado com a omicron em Janeiro se desvanece. Esta semana é particularmente importante, uma vez que é a semana do inquérito para os dados do emprego de Fevereiro. Este será o último relatório de emprego que a Fed terá antes de decidir se vai embarcar no “lift-off” na sua reunião de 16 de Março.
Durante a noite recebemos o espantoso índice de preços ao consumidor nacional japonês (IPC). Espantoso porque enquanto todos os outros países se debatem com uma inflação desenfreada, o Japão continua a lutar para conseguir uma taxa de inflação até 2%. Talvez as estatísticas estejam erradas? Talvez estejam a cometer algum erro nos cálculos há várias décadas? O facto é que estou a arrendar um apartamento para a minha filha em Quioto, onde ela estuda, e é um bom lugar para algo como 80.000 JPY por mês. Encontrem-me qualquer grande cidade na Europa onde possa arranjar um pequeno apartamento de um quarto num edifício bastante novo por 610 euros por mês!
De qualquer modo, o IPC nacional japonês não é tão importante para os mercados porque tende a seguir o IPC de Tóquio, que sai duas semanas antes. E tal como o IPC de Tóquio, espera-se que o IPC nacional mostre um abrandamento da inflação. Parte disto é o efeito das políticas governamentais, nomeadamente o plano “Go To Travel”, no qual o governo subsidiou o preço dos hotéis e transportes para encorajar as pessoas a viajar durante a pandemia (para compensar o facto de terem imposto restrições aos não japoneses fora do país, restringindo assim não só cerca de 32 milhões de turistas por ano, mas também estudantes e mesmo trabalhadores sem residência permanente.)
Ainda assim, os baixos números da inflação, apesar da subida acentuada dos preços no produtor, sugerem que vai ser uma luta para que o Japão aumente a sua inflação. Isto significa que é provável que o Banco do Japão permaneça em espera mais tempo do que outros bancos centrais e que o JPY continuará a ser utilizado como moeda de financiamento. JPY-
Depois, esperamos de novo até ao início da manhã europeia e que a Grã-Bretanha publique as suas vendas a retalho. Após a queda inesperadamente acentuada de Dezembro, os dados de alta frequência sugerem agora uma retoma nas vendas. A atividade económica britânica tem sido mais resistente do que muitos esperavam, uma vez que cada onda sucessiva do vírus tem tido cada vez menos impacto na economia, apesar de cada vez mais pessoas serem afetadas. Um caso em particular: Previa-se que o PIB para Dezembro descesse 0,5% em relação ao mês anterior, mas apenas caiu 0,2%, apesar de o governo ter reinstituído algumas medidas de confinamento.
Em qualquer caso, uma sólida recuperação nas vendas a retalho poderia confirmar no pensamento das pessoas a ideia de que o ano está a ter um início bastante sólido. Isso tenderia a ser positivo para a libra esterlina.
