Taxas às 5:00 GMT
O mercado de hoje
Nota: O quadro acima é atualizado antes da publicação com as últimas estimativas de consenso. No entanto, o texto e os gráficos são preparados com antecedência. Por conseguinte, podem existir discrepâncias entre as estimativas apresentadas no quadro acima e no texto e gráficos.
Discutimos ontem as vendas a retalho no Reino Unido.
Por isso, ficamos sentados à espera do início do dia norte-americano e das vendas a retalho do Canadá. O aumento dos casos de vírus no final do ano passado pode ter amortecido as vendas, e as dececionantes vendas de automóveis tornaram as coisas ainda piores (e é por isso que o número de vendas “ex-auto” é provavelmente melhor do que o número apresentando).
Dada a perturbação causada pela pandemia em Janeiro e o facto de as restrições terem diminuído um pouco em Fevereiro, penso que as pessoas não prestarão tanta atenção aos números, mas considerá-los-ão como mais uma distorção temporária da situação subjacente. Claro que a situação subjacente no Canadá poderá não melhorar tanto se a greve dos camionistas se mantiver, mas isso é outra questão.
As vendas de casas existentes nos EUA deverão diminuir 1,3% em relação ao mês anterior, enquanto as vendas de casas novas – que são publicadas em 24 de Fevereiro – deverão aumentar 0,2%. As vendas de casas também podem ter sido caído graças ao tempo invulgarmente frio. Também não existem assim tantas casas à venda.
Parte da discrepância pode ser devida a inventários. Parecem existir mais vendas de casas novas disponíveis para venda do que as casas existentes, em relação à procura. Embora tenha de admitir que não sei se é o numerador (vendas) ou o denominador (inventário) que está a causar a divergência.
Em qualquer caso, as vendas estão a aguentar-se bem, apesar do recente aumento das taxas hipotecárias. Como disse ontem, isto pode demonstrar a robustez do mercado imobiliário, o que é um bom sinal para o Fed – significa que podem correr rapidamente pela sua montanha de títulos garantidos por hipotecas sem estragar a economia dos EUA. USD+
Espera-se que o índice económico líder dos EUA (LEI) se mantenha inalterado em 0,8. Tem-se mantido bastante estável desde Outubro. É um bom sinal para a economia, pois significa que o crescimento não é susceptível de abrandar assim tanto. A estimativa GDPNow da Fed de Atlanta para o PIB do 1T é de uns meros +0,7% de variação trimestral anualizada sobre valores corrigidos de sazonalidade, enquanto a Fed de St. Louis estima uns muito mais robustos +2.5%. Em ambos os casos, no entanto, isto seria fortemente reduzido quando comparado aos +6,9% de variação trimestral anualizada sobre valores corrigidos de sazonalidade no 4T. O LEI sugere que talvez a Fed de Atlanta esteja, pelo menos, a ser um pouco pessimista. Penso que um LEI estável deveria ser considerada positiva para o dólar.
