Muchos consideran que la inversión en lingotes de oro es estable; sin embargo, la mayoría de los factores fundamentales y psicológicos que mueven los precios del oro (XAU/USD) son por lo general desconocidos o ignorados. En este artículo vamos a analizar los cinco factores más comunes que influyen en los precios del oro.
1. Decisiones de política monetaria de la Reserva Federal
Tal vez la política monetaria estadounidense, controlada por la Reserva Federal, sea el factor que más influya en los precios del oro. En especial, los cambios en las tasas de interés tienen un gran impacto en los precios del oro. Las tasas de interés bajas tienden a elevar los precios del oro por lo que llamamos el “costo de oportunidad”. Las tasas de interés bajas a menudo provocan que el valor del dólar se deprecie, lo cual hace que la rentabilidad de los bonos y certificados de depósito disminuya. En esta situación, los inversionistas extranjeros tienden a comprar oro físico en grandes cantidades pues se convierte en una oportunidad de inversión más barata y mucho más atractiva. Lo contrario sucede cuando las tasas de interés se elevan: aumenta el rendimiento de los activos generadores de intereses. En otras palabras, es más probable que los inversores se alejen del dólar porque sería demasiado costoso de comprar y mantener.
Incluso los comentarios del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) pueden afectar los precios del oro. En términos generales, si el FOMC adopta una postura que insinúa que las tasas se podrían elevar en el futuro próximo, los precios del oro tienden a caer. Sin embargo, si el FOMC insinúa que las tasas se mantendrán estables, los precios del oro tienden a elevarse.
2. Datos económicos
Otro factor que afecta los precios del oro son los datos económicos de los Estados Unidos. Nos referimos a, por ejemplo, los informes de empleo, datos salariales y cifras de fabricación, es decir, aquellos que influyen en las decisiones de la Reserva Federal sobre política monetaria. Aunque no necesariamente se cumple siempre, si la economía estadounidense es fuerte, los precios del oro bajan, ya que alienta a la Reserva Federal a elevar las tasas de interés y ajustar la política monetaria. Por lo contrario, una economía débil provoca que la Fed tenga una postura más prudente con respecto a las tasas de interés, lo que a su vez puede hacer que los precios del oro suban.
3. La inflación
La inflación es también un catalizador importante cuando se trata de los precios del oro. El aumento de los precios de los bienes y servicios tiende a aumentar los precios del oro, mientras que niveles bajos de inflación o deflación afectan negativamente al oro. La inflación es un signo de crecimiento y expansión económica, pero también tiende a hacer que la Reserva Federal aumente la oferta monetaria. Al aumentar la cantidad de dinero en circulación, se diluye el valor de cada dólar. Si el dólar está débil, el oro es más atractivo para los inversionistas extranjeros, ya que su precio y el costo de mantenerlo bajan automáticamente. Este tira y afloja entre las tasas de interés y la inflación puede mantener al precio del dólar en movimiento.
4. Fluctuaciones monetarias
Las fluctuaciones monetarias, y más específicamente el del dólar estadounidense, son otro factor que afecta los precios del oro. El dólar estadounidense tiene una relación inversa. Cuando el dólar estadounidense cae, tiende a elevar los precios del oro. Por el contrario, si el dólar estadounidense se recupera, a menudo se debe a que la economía está en crecimiento y puede hacer que los precios del oro bajen.
5. Incertidumbre
Por último, la incertidumbre también puede influir en los precios del oro. La incertidumbre e inestabilidad política pueden hacer que los precios del oro suban. La incertidumbre sobre las negociaciones del brexit, las elecciones importantes y las amenazas terroristas pueden hacer que los inversionistas busquen activos refugio que no puedan perder su valor de la noche a la mañana. El oro se convierte en una alternativa atractiva en estas situaciones y el aumento repentino de la demanda provoca un alza en los precios de XAU/USD. Sin embargo, se debe tener en cuenta que la incertidumbre no es una estadística cuantificable, sino un factor psicológico y, como tal, es subjetivo y puede diferir de un evento a otro.
