El mercado actual
Nota: El cuadro anterior se actualiza al momento de publicar este documento con las últimas previsiones de consenso. Sin embargo, el texto y los gráficos se preparan con antelación. Por lo tanto, puede haber discrepancias entre las previsiones que figuran en el cuadro anterior y en el texto y los gráficos.
Ayer ya hablamos de las ventas minoristas del Reino Unido.
Hoy también tenemos que ver las ventas minoristas de Canadá. Ya sabemos que las ventas de coches cayeron un poco en el mes, pero por otro lado, el aumento de los precios de la gasolina probablemente impulsó las ventas en las estaciones de servicio. En términos netos, se espera que ambas versiones de las cifras, con y sin coches, suban más o menos lo mismo (con coches tiene una mayor puntuación de relevancia de Bloomberg, pero sin coches parece tener una mejor correlación con el movimiento posterior de la moneda).
En cualquier caso, a Canadá le ha ido mucho mejor que a muchos otros países en lo que respecta a las ventas minoristas. Según esta previsión, las ventas estarían un 14,5 % por encima de los niveles anteriores a la pandemia. Esto puede ser el resultado de la extraordinaria relajación del Banco de Canadá (amplió su balance a casi 5 veces el tamaño que tenía antes de la pandemia) que financió un estímulo fiscal que ascendió al 23 % del PIB.
No creo que la confianza de los consumidores de la UE sea un gran impulsor del mercado. En cualquier caso, se prevé que baje ligeramente, lo que creo que sería bastante bueno teniendo en cuenta la explosión de nuevos casos del virus en Europa, las cuarentenas en algunos países, las manifestaciones contra los cuarentenas en otros países, etc. Tal vez la gente se sienta más segura porque se ha vacunado. (La tasa de vacunación en la eurozona es de alrededor del 77 %, y oscila entre el 67 % de Grecia y el 89 % de Portugal).
Se prevé que el índice principal de Estados Unidos se sitúe prácticamente en línea con los tres meses anteriores y casi exactamente en la media móvil de seis meses. En otras palabras, no muestra ningún cambio probable en el ritmo de crecimiento de los Estados Unidos en diciembre. La previsión de la Reserva Federal de Atlanta para el PIB del cuarto trimestre es de un +5,0 % trimestral SAAR, mientras que la Reserva Federal de St. Louis prevé un +3,73 %. Estas cifras serían superiores a la tasa de crecimiento del 2,3 % trimestral SAAR del tercer trimestre. Se trata de un crecimiento bastante fuerte que permitiría a la Reserva Federal seguir adelante con sus planes de endurecer la política rápidamente. Debería ser positivo para el dólar.
