O que está acontecendo
Desde o início de 2022 observamos que a libras tem se depreciado diante de vários pares de moedas, um deles é a GBP/USD que chegou a cair 25% ( Exibição 1) . Essa depreciação e aumento da volatilidade tem por trás 3 principais fatores:
1 – A escassez de energia no Reino Unido está sendo a grande catalisadora da maior inflação das últimas décadas, o IPC anual atingiu os 2 dígitos chegando nos 10,1% para o mês de setembro, o poder de compra das famílias se deteriorou .
2 – Observa-se uma grande instabilidade no governo inglês começando com a renúncia de Boris Johnson, na época o primeiro ministro britânico.
Liz Truss assume o cargo e traz consigo ideias um pouco” fora da curva” segundo participantes de mercado sobre a condução das políticas fiscais começando com ideias de baixar impostos e aumentar o gastos do governo, algo que o mercado considera perigoso na atual situação do país, vai na contramão do banco central central da inglaterra que aumenta as taxas de juros na esperança de ver a inflação desacelerando. Por fim, dia 20 de outubro a primeira-ministra renuncia ao cargo e ficará até dia 28 de outubro na espera da escolha de seu sucessor.Fica clara a instabilidade no governo britânico.
3 – É observado que o mercado de títulos públicos inglês está estressado, notícias que fundos de pensões teriam que começar cada vez mais a liquidar posições no mercado de títulos gerou um forte impacto nos preços de ativos fazendo o banco central da Inglaterra ter que entrar no mercado comprando esse títulos da curva longa a fim de evitar mais pânico e incerteza.
O que o mercado olha para o futuro:
Com essa incerteza pairando, o mercado monitora de perto os dados de inflação do Reino Unido, enquanto o IPC vir acima provavelmente o banco central inglês não se acomodará na subida das taxas de juros.
Após a renúncia de Liz é observado e aguardado se ainda virão alguns dos “projetos de crescimento” que deveriam ser divulgados no final do mês de outubro pelo chanceler britânico Hunt, substituto do demitido Kwarteng, a incerteza paira na economia britânica, o mercado começa a monitorar quem irá assumir o cargo de próximo primeiro-ministro.
Sobre o estresse no mercado de títulos britânicos, vários participantes têm opiniões divergentes sobre como a situação poderá se desenrolar, qualquer estresse no mercado de dívida sem apoio do banco central inglês pode gerar grandes movimentos de ajuste na libra.
