Quinta-feira, Novembro 21

A hegemonia do Dólar

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A dominância do dólar em 2022

Em 2022 a moeda americana tem uma valorização superior contra os seus pares do G7 ( Exibição 1).

Isso acontece devido a uma série de fatores , existe um principal fator que faz as outras moedas perecerem ao dólar durante o ano. 

O diferencial de taxa de juros é um dos principais vetores, a diferença entre a taxa de juros de um país em relação ao outro , exemplo: 

  •  A taxa de juros americana “FED Funds Rates” versus a taxa de juros do Japão (Exibição 2). Observa-se um prêmio de risco de 4,1% a mais para se investir nos títulos americanos do que nos japoneses , lembrando que cada país tem sua classificação de risco. 

Outros fatores que mantém a moeda americana

Lembrando que o dólar é a moeda mais negociada no mundo e a maior divisa de transações internacionais, ela tem vantagem competitiva contra seus pares.

No ano de 2022 é observado que a maioria dos bancos centrais ao redor do mundo elevam as taxas de juros no objetivo de controlar a inflação global e defender o poder de compra da sua moeda (Exibição 3).

  1. Na Zona do Euro além da subida de juros a economia é afetada por uma crise energética recente que continua a pressionar o EURO frente ao USD. 
  2. Na Inglaterra os fatores são idênticos a Europa com um adicional a mais, a instabilidade no parlamento inglês durante o ano foi grande e 2 renúncias aconteceram, Boris Johnson e Liz Truss renunciaram ao cargo de primeiro ministro. Houveram estresses no mercado de títulos inglês que adicionaram volatilidade ao mercado. 
  3. No Japão o Banco Central japonês optou por não seguir as políticas monetárias mundiais, decidiu não elevar a sua taxa de juros fazendo com que seus títulos perdessem o apreço dos investidores em relação a outros países.

No que o mercado está de olho

O mercado presta muita atenção nos próximos passos do FOMC, é ele quem decide as taxas de juros nos Estados Unidos, quanto maior a elevação das taxa de juros necessárias para combater a inflação maior é a procura pelo USD americano devido a atratividade dessa taxa e o uso para  financiamento“funding”. Lembrando que no mercado cambio sempre devem ser analisados os dois lados de uma paridade.

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