O que é a volatilidade?
Volatilidade é considerada uma medida que tem por finalidade identificar qual é a variação de preço que um ativo sofre. A volatilidade é um excelente indicador, ela consegue independentemente do ativo financeiro mensurar o tamanho de sua oscilação.
As principais medidas de volatilidade são: volatilidade histórica e a volatilidade implícita.
A volatilidade é um excelente termômetro, dela podemos extrair a opinião de como o mercado monitora e negocia este ativo. Quanto maior esta volatilidade maior é a incerteza deste ativo.
Por que a volatilidade é risco?
A volatilidade pode ser considerada igual ao risco, pois ela mensura a magnitude das oscilações de preço de um ativo, isso significa que quanto maior a volatilidade maior é a probabilidade existente do preço oscilar positivamente ou negativamente em uma direção.
Na (Exibição 1) podemos observar a volatilidade extraída por cálculos do terminal refinitiv eikon. Observamos que os diferentes ativos:EUR/USD “roxo” , USD/BRL “vermelho”, USD/MXN “verde” e o USD/ZAR “azul” possuem volatilidades no gráfico mensal diferentes.
Agora que entendemos que cada ativo possui a sua volatilidade podemos relacionar com gestão de risco.
O uso da volatilidade na gestão de risco
Na (Exibição 2) podemos ter uma ideia de como a gestão de risco pode ser usada em conformidade com a volatilidade. Comparando os pares com o par menos volátil o EUR/USD observamos que cada ativo tem um acréscimo de volatilidade.
Note que o USD/BRL é quase 3 vezes mais volátil no período mensal que e EUR/USD , isso significa que ele possui 3 vezes mais risco de preço.
Colocando-os lado a lado em um mês, enquanto o USD/EUR caiu 4% o USD/BRL cairia 12% por sua maior volatilidade. É aí que encontramos o sentido de medir a volatilidade . Imaginem um gestor precisando tomar um risco de perda igual ao EUR/USD só que no USD/BRL, para ele conseguir fazer isso ele deve tomar uma exposição 3 vezes menor para equilibrar o risco, enquanto ele toma um risco de $ 1000 USD em USD/EUR em USD /BRL ele deveria tomar $ 338,36 dólares de risco.
Observações
Vale lembrar que esse foi um exemplo e não deve servir como base em decisões de investimentos. Também devemos nos lembrar que a volatilidade se baseia nos dados passados e está o tempo todo mudando, o que significa que o risco de hoje pode não ser o mesmo risco de amanhã.
