La escena internacional vivió una semana turbulenta, caracterizada por un incremento notable en la incertidumbre. Esto fue potenciado en gran medida por las tensiones en Medio Oriente, específicamente por el conflicto entre Israel y Hamás. Las repercusiones de tales tensiones geopolíticas no solo se ciñen al ámbito político y social, sino que también tienen un efecto notable en los mercados globales. De hecho, el radar de los inversores se ha intensificado, con crecientes temores sobre posibles intervenciones de actores mayores como Irán y Estados Unidos.
Desde la perspectiva de activos, el petróleo, el dólar y el oro han emergido como refugios en este contexto incierto. Contrario a lo que uno podría esperar, los rendimientos de los bonos han experimentado un aumento, incluso a pesar de las aprehensiones del mercado.
Tres factores clave están detrás de este escenario:
Resiliencia económica: A pesar de incrementos significativos en los tipos de interés, las economías líderes han demostrado una fortaleza envidiable, particularmente evidenciada en el sólido desempeño del mercado laboral.
Dinámicas de la deuda estadounidense: El creciente déficit fiscal de EE.UU. ha coincidido con un aumento en las subastas de deuda. Paralelamente, actores cruciales como China han moderado sus adquisiciones. Japón, enfrentando el alza en los rendimientos de sus propios bonos, también ha mostrado reticencia.
Expectativas sobre los tipos: La anticipación de nuevos incrementos ha impulsado la venta de bonos, agravando el nerviosismo en los mercados.
De cara a la próxima semana, varios eventos prometen captar la atención de analistas e inversores:
Lunes: Se espera la publicación de índices PMI manufactureros, destacándose el de Alemania que está en niveles mínimos desde 2020.
Miércoles y Jueves: Canadá y Europa revelarán sus decisiones sobre tipos de interés. Las expectativas apuntan a un mantenimiento, aunque con matices atentos a posibles presiones inflacionarias. Además, datos relevantes sobre el mercado de viviendas en EE.UU. serán liberados, destacando los permisos de construcción y la venta de viviendas.
Jueves: Se espera un informe sobre el crecimiento económico de EE.UU. para el tercer trimestre, con un pronóstico de un 4,1%. Adicionalmente, se presentarán datos sobre peticiones de desempleo.
Viernes: Se revelará el indicador de gasto en consumo personal, vital para la Reserva Federal al evaluar la inflación.
En cuanto a corporaciones, gigantes como Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon y Exxon Mobil presentarán sus cuentas en EE.UU., mientras que en España lo harán empresas clave como EnagÁs, Santander, Iberdrola, entre otras.
Adjunto el calendario con el horario de los eventos más relevantes:
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