La semana ha estado marcada por las reuniones de los distintos Bancos Centrales.
La principal referencia y mayor catalizador han sido las decisiones sobre los tipos de interés del Banco Central Europeo (BCE), la Reserva Federal estadounidense (Fed), y el Banco de Inglaterra (BoE).
La Reserva Federal aumentó los tipos de interés en 25 PB, situando la tasa de referencia en un 5%. Cifra que ya descontaba el mercado por lo que la atención estaba puesta en la posterior rueda de prensa de Jerome Powell, dónde su mensaje, aún siendo duro, empezó a mostrar indicios de calma.
Dos detalles en concreto, por un lado, que estimaba un par de subidas más solamente, y que es menos arriesgado quedarse corto en la subida de tipos, que todo lo contrario. Mensajes que acogió con positivismo el mercado, repuntando con fuerza al alza.
Normalmente, ante respuestas de los mercados financieros contrarias a los intereses de la FED, Jerome Powell no tarda en frenar la euforia en la misma rueda de prensa, pero el miércoles no lo hizo.
El Nasdaq, fue el selectivo que mejor respondió, y dio continuidad al doble suelo que activó el viernes pasado.
Atención, porque estamos ante la primera vez, desde que inició la tendencia bajista, que rompe la secuencia de máximos y mínimos decrecientes, además lo hizo con un patrón de reversión. La tendencia bajista de medio plazo estaría invalidada y entramos en un inicio de tendencia alcista, veremos si se queda en el intento inicial o tiene más continuidad el movimiento.
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Por parte del Banco Central Europeo, (BCE), subió 50 PB los tipos, situando el tipo de referencia europeo en un 3% y seguirá subiendo los tipos de interés después de marzo. Las subidas podrían incluso superar las expectativas del mercado, a menos que la inflación subyacente se recupere, dijo el viernes el responsable belga de política monetaria, Pierre Wunsch.
“Si la inflación subyacente se mantiene persistente, si seguimos observando un impulso de la inflación subyacente cercano al 5%, para mí un tipo terminal del 3,5% sería un mínimo”, dijo Wunsch. “Pero no quiero dar ninguna cifra que no esté condicionada por los datos entrantes”.
Actualmente, los mercados estiman el tipo terminal en el 3,35% en julio.
Sin embargo, puede que ni siquiera el 3,5% sea suficiente, y la zona euro debería tener en cuenta los movimientos de tipos de Estados Unidos y el Reino Unido si el BCE no consigue romper el impulso de la inflación subyacente.
A nivel técnico el selectivo europeo STOXX 50, sigue al alza y esta semana ha lanzado un nuevo ataque a máximos tras la breve consolidación de dos semanas.
Recuerde, la fortaleza estructural del selectivo europeo frente al Nasdaq es evidente, pero el timming de más corto plazo era a favor del Nasdaq, de ahí que el movimiento alcista lo hemos buscado a través del Nasdaq.
En general la semana ha sido muy positiva, ahora la gran pregunta es:
¿Será el inicio de un nuevo mercado alcista?
Pues nadie lo puede saber, pero estaremos atentos para actuar según nos indiquen las señales del mercado.
