La semana prenavideña por el lado macroeconómico ha estado centrada en las referencias que sirven para medir la fortaleza de las presiones inflacionistas. Los datos publicados mejores de lo esperado del jueves apuntan a una posible resistencia de la economía a reducir dichas presiones, aún con el aumento de los costes de financiación que se han producido.
El viernes conoceremos el indicador de precios subyacentes (PCE), los inversores esperan datos peores de lo estimado para de esa forma, volver a tener “esperanzas” en que la Reserva Federal reduzca el ritmo en su política monetaria restrictiva.
Por otro lado, hemos visto como la relajación de las medidas por el Covid-19 ha provocado una explosión de nuevas infecciones, los expertos sanitarios han estimado que esta ola de contagios durará aproximadamente uno o dos meses una vez alcanzado su pico máximo. El mercado está descontando que la economía china sufrirá un bache como resultado de la nueva política Covid.
En cuanto a la visión intermercado de los índices europeos y Estados Unidos, seguimos viendo a Europa con un comportamiento relativo mucho mejor que Estado Unidos.
Continúa consolidándose la tendencia a favor del Euro STOXX 50 (media europea) frente al SP500 (índice líder de EEUU).
A falta de ver qué sucede hoy, los principales índices europeos van a cerrar la semana en verde, algo que no han conseguido ninguno de los índices de EEUU.
Por el lado del Euro STOXX50,
Hemos visto que el último impulso ha conseguido hacer un nuevo máximo relativo por primera vez en el año, rompiendo de esa forma la tendencia bajista que estaba intacta desde inicios del 2022. De ahí ha ido a apoyarse en la anterior zona pivote, que de actuar ahora como soporte, sería una fantástica zona para iniciar el rally navideño.
Por el lado del Nasdaq 100, el índice más débil de EEUU, lo tenemos en una zona decisiva que de perderla podría ir a buscar cotas de los 10.000 puntos aproximadamente.
La tendencia y la línea tendencial bajista siguen intactas, las siguientes semanas serán claves para ver si estamos en suelo o aún debemos buscarlo más abajo.
En este contexto, ¿Es posible que tengamos un rally navideño en Europa pero no en Estados Unidos?
Parece complicado pero en bolsa nada es imposible.
