Con el final del año a la vista, los mercados bursátiles están experimentando una fase de transición clave. Mientras las festividades tradicionales impulsan generalmente un aumento en el gasto, las señales recientes indican una tendencia de debilitamiento en este comportamiento. El mercado ha mostrado un repunte notable en las últimas semanas, motivado en parte por la expectativa de que los bancos centrales puedan poner fin a las subidas de tipos de interés, el desplome en los precios del petróleo y una disminución en las tensiones geopolíticas. Sin embargo, la inflación y las perspectivas económicas generales siguen siendo determinantes clave en la toma de decisiones de los inversores.
El comportamiento del mercado laboral y el consumo está bajo escrutinio. La tasa de ahorro, que había aumentado durante la pandemia, ha caído ahora por debajo de su media histórica. Este cambio se ve acompañado por un aumento en el uso de tarjetas de crédito y en los niveles de morosidad, especialmente en EE. UU., donde la deuda total de tarjetas de crédito ha alcanzado cifras récord. Asimismo, la morosidad en tarjetas y préstamos para automóviles muestra un preocupante crecimiento.
Además, las condiciones de crédito se están endureciendo, con las entidades bancarias adoptando políticas más estrictas y los intereses alcanzando máximos de la última década. Este panorama hace que consumidores y empresas sean más cautelosos a la hora de endeudarse, dada la incertidumbre y el aumento de los costos del dinero.
A pesar de estos desafíos, la expectativa es que nos dirigimos hacia una moderación de la demanda, pero no hacia una desaceleración profunda o prolongada. En este contexto de volatilidad, surgen oportunidades para los inversores, especialmente en la compra de bonos y acciones de gran capitalización a precios más atractivos.
Eventos destacados de la semana:
Martes: Publicación del dato definitivo de IPC de octubre en EE. UU. y España, con expectativas de un repunte hasta el 3,5%.
Miércoles: Las ventas minoristas en EE. UU. ofrecerán una nueva referencia sobre la salud del consumo, junto con la publicación del Índice de Precios del Productor.
Jueves y Viernes: Datos de nuevas peticiones de subsidio por desempleo y el IPC de la eurozona, que en su dato preliminar bajó por debajo del 3% por primera vez desde agosto de 2021.
Adjunto el calendario con el horario de los eventos más relevantes:
Eventos propios
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