Mercados en Vilo: El Impacto de los Datos Económicos y la Expectativa de Cambios en la Política Monetaria
En las recientes semanas, hemos sido testigos de la creciente inestabilidad que ha impactado a los mercados globales, oscilando entre la esperanza y el temor. Los últimos datos económicos, que pintan un retrato tanto optimista como preocupante de la economía, están en el centro de este vaivén.
1. El Mercado Laboral: Entre el Optimismo y la Precaución
El mercado laboral, a menudo visto como el termómetro de la salud económica, ha mostrado signos de fortaleza. Las ofertas de empleo y las nóminas no agrícolas superaron las expectativas, lo que en un principio podría ser una señal alentadora. Sin embargo, este optimismo fue moderado por el estancamiento en el crecimiento salarial que se observó por cuarto mes consecutivo. Esta desaceleración, en un contexto donde se anticipan incrementos en la rentabilidad de los bonos, ha agitado a los mercados bursátiles y ha infundido temor de nuevas subidas de tipos.
2. Señales Mixtas en los Bonos y el PCE
Un acontecimiento que llamó la atención fue el repunte del bono a 10 años, que alcanzó el 4,9%, un nivel que no se veía desde 2007. Paralelamente, el PCE (índice de precios de gastos de consumo personal) registró una disminución, cayendo por debajo del 4% por primera vez en dos años. Estas cifras apuntan a la necesidad de seguir frenando la economía para estabilizar la inflación.
3. La Perspectiva: ¿Recesión o Recuperación?
A pesar de la turbulencia y la incertidumbre que prevalece, existe un sentimiento creciente de que el final de las subidas de tipos está a la vista. Aunque es probable que experimentemos más volatilidad en el corto plazo, la visión predominante es que se puede esquivar una recesión profunda. Los bancos centrales, siempre con el ojo puesto en sus objetivos, eventualmente revertirán su curso y reducirán los tipos, proporcionando un tan necesario respaldo a los mercados.
4. Eventos de la Semana: Lo que Hay que Vigilar
Datos de IPC de Septiembre: Tanto Alemania, EE.UU. como España estarán revelando sus datos definitivos de IPC del mes de septiembre. Aunque no se espera una gran divergencia con respecto al dato preliminar, cualquier sorpresa podría sacudir los mercados.
Actas del FOMC y el Índice de Precios del Productor: El miércoles promete ser un día de importancia crítica. Las actas de la última reunión del FOMC podrían arrojar luz sobre las futuras acciones del banco central. Adicionalmente, con el Índice de Precios del Productor mostrando ascensos durante dos meses consecutivos, hay una expectativa palpable sobre su impacto en el mercado.
Peticiones de Subsidio por Desempleo: Dado el peso que se ha otorgado a los datos de empleo recientemente, las cifras del jueves sobre nuevas peticiones de subsidio por desempleo seguramente captarán la atención de muchos.
Temporada de Resultados: La semana marca también el inicio de la temporada de resultados del tercer trimestre. Algunas de las empresas más destacadas en presentar sus cifras incluyen a LVMH, JP Morgan, Wells Fargo, Blackrock y Citigroup.
Adjunto el calendario con el horario de los eventos más relevantes:
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